追击还是见好就收?午后三大看点
早盘股指如期震荡，毕竟连续上涨了两天，今天分化震荡也有合理性，个股涨跌比2300:3000左右，跌多涨少，但是临近午盘市场跌幅收窄，情绪恢复稳定，说明市场的韧性比较强，这个位置上，会前指数不太可能出现非理性下跌。 今天指数的下跌和宁德时代为代表的新能源板块回落密不可分，1.5万亿的宁王早盘下跌一度超过5%，鹏辉能源跌近10%， 雅化集团触及跌停，盛新锂能、天华新能、亿纬锂能等下跌均超5%。 消息面上，津巴布韦收紧锂精矿出口，碳酸锂期货今早一度涨超11%，最高见187700元/吨。中信证券认为，该国的锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。 里昂此前研报指出，宁德时代股价年初至今表现平淡，股价疲弱已大致反映近期的不利因素，包括中国电动车销售放缓、锂价上涨，以及电池出口增值税退税削减。 昨天跌幅居前的CPO、光纤、光通信等题材今天卷土重来，而昨天表现强势的地产、水泥、化工等顺周期板块，今天跌幅居前，市场继续保持着每日轮动态势，AI应用年后连跌三天，这与市场共识出现偏差。 昨天英伟达业绩公布，超市场预期，带动了今天科技股重新活跃，包括算力、液冷、光通信、PCB等方向，都是有望受益于全球人工智能的快速发展。 操作上，目前市场基本稳定，继续以持股待涨为主，但短线指数波动会收窄，所以此时宜保持耐心，维持信心，不用于焦虑。 一、轮动开始了 有色和化工大涨两天，昨天提示了短线是卖点中线继续持有，目前的市场没有持续性，任何板块都很难走出持续。 上午成交量有所放量，涨跌家数一半对一半，情绪还是可以的。 当下的风险点在指数这里，新高就面临大级别风险，不新高就是宽幅震荡也没有主线之分。 上午还有个别的化工股在涨停，但大多数都开始回落了，相反液冷AI硬件开始接力。 目前场外ETF，化工、机器人、存储芯片、AI应用都是微红的不到1%，商业航天和大飞机涨幅2%和1%，光伏拖了后腿。 从1月份以来我看了下ETF组合，净值其实没什么变化，保持不动已经是非常不错的组合了。 后面需要我觉得需要逐步精简下，比如晚上直播聊的，存储芯片、机器人是需要随时撤退的，暂时就不增加新方向了。 目前市场也没有新方向，都是这些老方向反复的轮到，后期的策略，我觉得应该是陆续撤退，而不是不断做加法。 因为指数一旦新高就面临周线级别背驰，谨慎乐观我觉得是有必要的。 后期专注2-3个方向，试试净值是否有大的变化，不断地调整不断的更新迭代。 目前领养的场外ETF： 光伏、化工、航天航空、应用、 存储芯片、机器人、高端装备。 昨天60和90分钟钝化是成立的，就是背离条件，今天上午10点30分钟的时候60分钟背离成立；11点的时候90分钟背离成立，60和90分钟背离单独拎出来，级别都不大，但是周线的背离环境增加了小周期背离的级别。上午结束，继续钝化！ 近日，春节之后，A股市场如期派发“红包”，主要指数震荡上行，成交量再度逼近2.5万亿，让坚守节前仓位的投资者收获了一份开年礼。然而，面对短期的连续拉升，市场参与者心中难免浮现同一个问题：面对已经展开的“红包行情”，究竟是该乘胜追击，还是见好就收？ 从短期维度分析，节后的结构性红包行情有望延续，市场仍有继续冲高的动能。历史规律显示，A股在春节后至两会前往往具有极强的日历效应，中小盘风格占优，市场赚钱效应显著。特别是随着全国两会(3月4日-5日召开)的临近，市场对于“十五五”规划的开局之年抱有极高的政策预期，这为短期情绪提供了温床。从资金面看，节前流出的部分资金存在回补需求，杠杆资金也明显回归，而海外AI巨头业绩风险的落地以及产业界的持续催化，为成长股的活跃提供了土壤。因此，短线交易性机会依然存在，尤其是对于那些具备产业逻辑支撑的科技方向，市场仍愿意给予较高的估值容忍度。 在具体的市场主线上，机器人与大模型领域再次迎来强力催化，叠加海外AI巨头业绩扰动的消除，市场对于AI的担忧明显缓解。2026年被视为AI走向价值落地的关键之年，从央视春晚机器人的集体亮相到国产大模型token用量的激增，科技产业趋势仍在加速。在此背景下，科技成长风格极有可能在春节后卷土重来。不过需要注意的是，经历去年的上涨后，A股IT板块整体估值并不算低，市场对相关产业的预期已经打得较满。这意味着科技内部会出现显著分化，即那些仅有概念而无业绩支撑的个股可能在冲高后乏力，而具备真实商业化和订单支撑的细分领域(如算力、具身智能)才能真正走出第二波行情。 尽管短期趋势向好，但我们需要清醒地认识到，市场若要开启更大级别的上涨，也就是所谓的“第二波躁动”，必须依赖于更强的宏观逻辑支撑。当前市场对两会政策已有预期，但预期转化为行情的动力需要超预期的细则。接下来需要重点跟踪三大关键变量的进展： 一是中美关系是否出现阶段性缓和，从而带动全球共振补库；二是两会能否出台超预期的经济修复政策；三是宏观流动性是否能迎来实质性的进一步宽松。只有在这些逻辑得到验证后，行情的空间才能被彻底打开，否则市场将大概率停留在存量博弈的震荡格局中。 在操作策略上，我们需要特别注意市场运行的节奏。虽然趋势向好，但过程必然反复。一个值得警惕的历史规律是，虽然两会前市场通常上涨，但在两会召开期间，由于市场进入政策验证期，叠加部分资金选择兑现获利了结，指数表现往往不太理想，甚至出现阶段性的回撤。因此，对于短期博弈的资金而言，随着指数的继续冲高，反而应该逐步考虑“落袋为安”的防御策略，谨防市场在3月中上旬进入技术性调整阶段，此时追高的风险收益比较差。 从稳健配置的角度看，有一个数据规律值得参考：中证1000指数在春节后到两会期间，依然保持着多年来的“不败纪录”，即上涨概率极高。这背后的逻辑在于，这一时期是业绩真空期，市场风险偏好较高，资金倾向于博弈中小市值的题材弹性。因此，即使考虑防守，也不必完全空仓。对于已经持有低位科技成长或小盘绩优股的投资者，可以继续享受趋势带来的溢价，但需设定好止盈线；而对于仓位过重或持有高位纯题材股的投资者，未来几个交易日的冲高或是较好的调仓窗口，将筹码向更具安全边际的周期涨价(如化工、有色)或两会政策受益的“反内卷”板块进行适度倾斜。 中财网
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