29公司获得推荐评级-更新中
9月3日给予松井股份(688157)推荐评级。 投资建议：考虑到公司折旧成本提升，该机构根据公司最新的业务进展及半年报调整此前预测值，预计公司2025-2027 年营收分别为9.51/12.14/15.22（前值为10.55/13.38/17.27）亿元，同比+27.5%/+27.7%/+25.3%；归母净利润分别为0.66/1.35/1.72（前值为1.26/1.83/2.40）亿元，同比分别-23.9%/+106.1%/+27.2%。 风险提示：手机、笔记本等3C 需求未能恢复、汽车板块新项目推进不及预期等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【20:52 北京银行(601169)：营收修复推动盈利回暖 资产质量保持稳健】 9月3日给予北京银行(601169)推荐评级。 投资建议：区域经济支撑业绩稳健增长，资产质量趋势向好。公司自成立以来深耕北京区域，拥有首都经济和政府客户的资源禀赋，存贷款规模位于北京市管金融企业前列。随着存量风险的不断出清，历史包袱的不断抖落叠加经济恢复下的市场需求恢复，预计公司未来业绩有望持续改善。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为1.23/1.26/1.32 元，对应盈利增速分别是0.7%/2.5%/5.0%，目前公司股价对应25-27 年PB 分别是0.46x/0.43x/0.40x，估值安全边际充分，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【20:47 分众传媒(002027)：业绩符合预期 期待后续碰一下&新潮并入】 9月3日给予分众传媒(002027)推荐评级。 盈利预测与投资建议：该机构调整公司2025-2027 年收入预测至133/160/182 亿元（25/26 年收入前值分别为139.58/148.99 亿元），YOY+8%/+20%/+14%；实现归母净利润57/71/80 亿元（25/26 年归母净利润前值分别为57.75/61.68 亿元），YOY+11%/+24%/+13%，对应当前市值PE 22/17/15x。参考公司历史估值中枢及可比公司（兆讯传媒）估值，给予公司2026 年目标PE 20x，对应目标市值1419 亿元，对应目标价9.85 元，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济波动；点位拓展进度不及预期；海外业务拓展进度不及预期。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、1次增持评级。 【20:42 福莱特(601865)：二季度盈利环比修复 海外利润贡献亮眼】 9月3日给予福莱特(601865)推荐评级。 投资建议：公司成本优势领先，龙头地位稳固。考虑光伏玻璃价格低位运行，该机构调整盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为6.46/16.31/23.41亿元（前值11.39/19.80/26.85 亿元），当前市值对应PE 分别为63/25/17 倍。由于公司业绩阶段性承压，2025 年对应的估值水平较高，参考当前及历史估值水平，给予2026 年30x PE，对应目标价20.88 元，维持“推荐”评级。 风险提示：终端需求不及预期，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A评级。 【17:27 广深铁路(601333)2025年中报点评：25H1归母净利+21.55% 客货运收入均增长】 9月3日给予广深铁路(601333)推荐评级。 投资建议：1）盈利预测：考虑当前客货运业务情况变化，该机构调整25-26 年盈利预测分别为13、13.9 亿，同时引入27 年盈利预测为盈利14.8 亿，对应2025-27 年EPS 分别为0.18、0.2、0.21 元，对应PE 分别为18、17 和16 倍。2）投资建议：该机构认为公司是PB 破净的潜力资产，公司近年来过港直通车升级、加开跨线车、以及未来广州站与广州东站的改造项目或对公司经营带来全新增长空间。铁路是永续经营资产，未来具备盈利提升、现金流改善，分红提升的可能性，该机构参考公路港口等泛红利资产平均PB 在1.1 倍左右，给予公司2025 年预计净资产1.1 倍PB，对应目标价4.33 元，较当前30%空间，维持“推荐”评级。 风险提示：经济大幅下滑，运量不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。 【17:27 中国银行(601988)：境外业务贡献度提升 定增落地夯实资本】 9月3日给予中国银行(601988)推荐评级。 投资建议：公司是全球化综合化程度高的国有大行。发挥服务实体经济主力军作用，五篇大文章等重点领域信贷投放力度大。全球化业务优势突出，财富管理布局持续完善。定增落地增强公司资本实力。2025 年中期分红率保持30%。 风险提示：经济不及预期， 资产质量恶化风险；利率下行， NIM 承压风险；关税冲击，需求走弱风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级、3次中性评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【17:22 三峡能源(600905)2025年中报点评：短期业绩承压下滑 储备项目丰富支撑远期成长弹性】 9月3日给予三峡能源(600905)推荐评级。 投资建议：1、盈利预测：由于绿电行业目前面临一定困境，该机构预计2025~2027年公司分别实现归母净利润68.8/73.8/78.4 亿元， 同比分别+12.5%/+7.3%/+6.2%，对应PE 为18/17/16 倍。2、估值：采用相对估值法，可比公司25 年PE 均值为17x，由于三峡能源是全国性的新能源运营商龙头，且有三峡集团的背景加持，在未来的发展中将继续保持较大优势，作为龙头在可比公司估值的基础上给予一定溢价，给予公司25 年20.5x PE，对应25 年目标市值1410 亿元，目标价4.9 元，预期较现价约16%空间，维持“推荐”评级。 风险提示：产业政策重大变化；风电及光伏装机不及预期；应收账款风险等。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【16:32 安集科技(688019)：持续拓展产品线 公司盈利能力进一步提升】 9月3日给予安集科技(688019)推荐评级。 投资建议：公司目前产品包括不同系列的化学机械抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂系列产品，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。技术及产品已涵盖集成电路制造中“抛光、清洗、沉积”三大关键工艺，始终围绕液体与固体表面处理和高端化学品配方的核心技术并持续专注投入，在集成电路化学机械抛光液领域、高端功能性湿电子化学品和电化学沉积领域持续布局，使中国在该领域拥有了自主供应能力。综合公司最新财报，该机构调整了公司的盈利预测，预计公司2025-2027年净利润分别为8.06亿元（前值为7.02亿元）、11.07亿元（前值为8.58亿元）、14.10亿元（前值为10.11亿元），EPS分别为4.78元、6.57元和8.36元，对应9月2日收盘价的PE分别为36.8X、26.8X和21.0X，维持公司“推荐”评级。 风险提示：（1）半导体行业周期变化风险：如果未来半导体行业复苏不及预期或者市场需求因宏观经济或行业环境等原因出现下滑，将对公司经营业绩产生不利影响。（2）市场竞争加剧：一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能造成公司不能获得新客户或丢失原有客户，被竞争对手拉开差距，市场份额将被抢夺。（3）新产品研发、客户认证不及预期：半导体材料属于技术和客户认证门槛较高的市场，如果产品良率达不到预期或者客户测试认证进展较慢导致量产节奏延缓，可能对公司的业绩产生不利影响。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次“增持”投资评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【16:32 长沙银行(601577)：盈利增速上行 不良率环比改善】 9月3日给予长沙银行(601577)推荐评级。 投资建议：深耕本土基础夯实，看好公司零售潜力。长沙银行作为深耕湖南的优质本土城商行，区域充沛的居民消费活力为其零售业务发展创造了良好的外部条件，同时公司对于零售业务模式的探索仍在持续迭代升级，随着未来零售生态圈打造、运营更趋成熟以及县域金融战略带来的协同效应，该机构认为其在零售领域的竞争力将得以保持。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为2.05/2.20/2.38 元，对应盈利增速分别为 5.3%/7.1%/8.5%，当前公司股价对应 25-27 年PB 分别为 0.54x/0.49x/0.45x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次优于大市评级、2次推荐评级。 【16:32 建设银行(601939)：息差降幅收窄 拨备夯实无虞】 9月3日给予建设银行(601939)推荐评级。 投资建议：优质国有大行，关注股息价值。建设银行作为国内领先的商业银行，其在盈利能力、综合化经营和转型发展等方面都起到行业标杆作用。立足长期，建行基于自身住房租赁、普惠金融、金融科技“三大战略”，并不断拓展外延，积极深耕乡村振兴、绿色发展、养老健康、消费金融、科技金融等国计民生重点领域，转型成效值得关注。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为1.30/1.34/1.39 元，对应盈利增速分别为 1.1%/3.0%/4.3%，当前公司股价对应 25-27 年PB 分别为 0.72x/0.67x/0.63x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级。 【16:32 中国银行(601988)：非息拉动盈利回升 资产质量保持稳健】 9月3日给予中国银行(601988)推荐评级。 投资建议：国际化先锋，关注股息价值。 中行始终坚持其国际化发展路线，充分发挥全球化优势特色，利用好国内国外两个市场，促进中行持续健康发展。近年来中行一直维持着稳健的资负扩张，积极进行信贷投放，也体现出较强的创收和盈利能力，利用境外利率水平相对较高的宏观环境，补充集团盈利能力，一定程度上对冲境内息差下行压力。当前在无风险利率持续下行的背景下，中行作为能够稳定分红的高股息品种，其类固收价值同样值得关注。该机构维持对公司的盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为0.74/0.75/0.77 元，盈利对应同比增速0.2%/1.4%/3.2%，当前公司A 股股价对应公司25-27 年PB 分别为0.69x/0.65x/0.61x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次中性评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【16:32 康缘药业(600557)：业绩短期承压 创新研发持续推进】 9月3日给予康缘药业(600557)推荐评级。 考虑到公司业绩短期有所承压，该机构下调此前2025-2026 年盈利预测，预测公司2025 年-2026 年分别实现营业收入35.73亿元、39.01 亿元（此前预测值分别为51.39 亿元、59.48 亿元）；预测公司2025 年-2026 年分别实现归母净利润4.02 亿元、4.53 亿元（此前预测值分别为6.18 亿元、7.72 亿元）。新增2027 年盈利预测，预测2027 年实现营业收入42.66 亿元，归母净利润5.11 亿元。公司当前股价对应2025 年PE 为24.6 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：1）研发风险：公司在研品种较多，存在研发进度不及预期风险；2）销售不及预期风险：公司销售改革若进度较慢，可能存在销售不及预期风险；3）集采风险：公司产品存在集采可能性，可能造成公司盈利能力下滑。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、2次买入-A的投评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【16:27 大中矿业(001203)：铁矿下跌拖累业绩 锂矿项目加速建设】 9月3日给予大中矿业(001203)推荐评级。 盈利预测与投资建议：公司铁矿扩产、锂矿新建项目逐步推进，新增产能有望释放，该机构预计公司2025-27 年将分别实现归母净利润8.26/8.99/11.43 亿元，对应现价，PE 分别为22、20 和16 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：产能释放不及预期，产品价格大幅波动，下游需求不及预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级、2次推荐评级。 【15:17 四川路桥(600039)：基建中标金额增速快 积极分红回馈股东】 9月3日给予四川路桥(600039)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为77.36、83.78、91.31亿元，分别同比+7.29%/+8.31%/+8.99%，对应P/E分别为10.03/9.26/8.49倍，维持“推荐”评级。 风险提示：固定资产投资下滑的风险；新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次强推评级。 【14:27 乐鑫科技(688018)：毛利率稳步提升 模组业务高速增长】 9月3日给予乐鑫科技(688018)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025-2027 年公司营业收入分别为26.65、33.16、40.45 亿元，归母净利润分别为5.17、6.83、8.87 亿元，当前股价对应PE 为57.96x/43.87x/33.75 x，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期的风险，新品放量不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、1次买入”评级。 【14:27 万达电影(002739)：内容储备持续释放 多元运营构建增长】 9月3日给予万达电影(002739)推荐评级。 投资建议：公司内容端储备持续释放，且多元运营有望一定程度分散电影票房的不确定性风险。据此， 该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为8.67/12.50/14.33 亿元，对应PE 为29x/20x/17x，维持“推荐”评级。 风险提示：作品内容审查或审核的风险，新片上映票房不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【13:47 亿联网络(300326)：全球供应链新体系 AI云会议新应用】 9月3日给予ST凯利(300326)推荐评级。 投资建议：公司是全球视频会议市场龙头，该机构看好公司AI 会议产品及云办公终端方面需求，产品竞争力增加带来的市场份额提升和业绩增长，公司基本盘经营稳健推进高质量发展，结合公司最新业绩情况，给予公司2025年-2027 年归母净利润预测值为27.22 亿元、31.63 亿元、37.09 亿元，对应EPS 为2.15 元、2.50 元、2.93 元，对应PE 为17.70 倍、15.23 倍、12.99倍，维持“推荐”评级。 风险提示：国内外政策和技术摩擦不确定性的风险；主要原材料短缺及价格上涨的风险；云办公及会议产品推广不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【13:47 宁沪高速(600377)：盈利符合预期 投资收益波动导致当期利润下降】 9月3日给予宁沪高速(600377)推荐评级。 盈利预测与投资建议：该机构预计公司25-27 年的净利润分别为50.9、51.7 和53.8 亿，对应EPS 分别为1.01、1.03 和1.07 元，对应现有股价PE 分别为13.3X、13.1X 和12.6X。公司地处长三角核心区，占据天然地利优势，专注主业且持续运营能力很强，该机构维持公司“推荐”评级。 风险提示：新建路产车流量不及预期、收费政策变化等 该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【13:47 兴业银锡(000426)：短期扰动影响业绩释放 远期成长可期】 9月3日给予兴业银锡(000426)推荐评级。 投资建议：短期扰动不改公司业绩长期向好趋势，考虑到公司重点项目持续推进，投产后银、锡产量有望进一步提升，将带动公司盈利增长。该机构预计公司2025-2027 年实现归母净利润21.4/24.7/29.7 亿元，当前股价对应PE 各为19.2/16.6/13.8x。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：新建项目不及预期的风险；有色金属价格大幅下跌的风险；安全生产的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、1次强推评级、1次“买入”投资评级。 【13:42 中国东航(600115)：持续推进成本费用控制 国际航线经营步入新格局】 9月3日给予中国东航(600115)推荐评级。 投资建议：看好行业价格触底回升以及公司深化改革的盈利释放红利，考虑2025 暑期价格偏弱，该机构下调2025 年归母净利至-10.7 亿元，维持公司2026-2027 年归母净利润34.7/51.8 亿元，当前东航A 股价对应2026-2027 年26/17倍市盈率。维持“推荐”评级。 风险提示：公商务需求恢复不佳；油价大幅上涨；飞机故障造成大面积停飞。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次推荐评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级。 中财网
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