[中报]泓淋电力(301439):2025年半年度报告
原标题:泓淋电力:2025年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人迟少林、主管会计工作负责人刘晶及会计机构负责人(会计主管人员)刘晶声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营管理中可能面临的风险与应对措施已在本报告中“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................7 第三节 管理层讨论与分析 ...........................................10 第四节 公司治理、环境和社会 .......................................33 第五节 重要事项 ...................................................35 第六节 股份变动及股东情况 .........................................55 第七节 债券相关情况 ...............................................59 第八节 财务报告 ...................................................60 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人迟少林先生签名的2025年半年度报告文件原件； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 ?适用 □不适用
信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主营业务为电源线组件、特种线缆的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布并实施的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处的行业为“C38 电气机械和器材制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业为“C38 电气机械和器材制造业”分类下“C382 输配电及控制设备制造”，细分行业为“C3824 电力电子元器件制造”。 （一）行业的发展概况 电源线组件和特种线缆行业作为电力传输、通信、工业制造等领域的重要基础产业，是未来信息化社会中必要的基础性产品，近年来受技术革新、市场需求变化和政策推动的影响，呈现出快速发展的态势。电源线组件是通过插座或延长线连接电器与外部电源配电线路的电气部件，实现电器与外部配电线路之间的电能传输，是人们工作、生活中不可或缺的一部分。电源线组件的主要产品形态为交流电源线组件，并视应用场景不同或搭配直流电源线组件使用，根据应用领域的不同，可分为个人计算机、服务器、家用电器、电动工具和其他工业设备用电源线组件等类别。特种线缆是应用于特殊环境或特殊用途的专用电线电缆，通过特殊的材料选择和结构设计，其拥有某些特殊性能，如耐低温、耐辐照、耐气候、耐矿物油、耐溶剂、耐腐蚀性气体、耐电晕、阻燃等。其区别于普通线缆，可以在特殊的场合使用，包括船舶线缆、工业装备线缆、核电线缆、海底线缆、轨道交通线缆、石油平台线缆及新能源线缆等，因其高附加值和技术壁垒，市场规模增速高于普通线缆。 （二）行业的发展趋势 1.全球电线电缆市场规模持续增长 电线电缆行业是现代经济社会进步与发展的基础性配套产业，广泛应用于消费电子、家电、新能源汽车、船舶线缆、工业装备线缆、轨道交通等领域，受益于全球电子设备普及和新能源产业爆发，市场规模稳步提升。例如，新能源汽车充电桩的快速建设直接拉动了高压相关产品的需求。根据全球市场调研机构 Market and Research 的报告，预计 2021 年至 2031 年期间，全球电线电缆市场规模为2,850.50亿美元，年复合增长率为5.30%。 2.信息化、智能化、绿色化带来新的发展机遇 随着工业 4.0、数字化、人工智能时代的到来，科技技术的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国经济社会进一步向绿色环保、低碳节能、信息化、智能化方向发展，工业装备制造、国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对电线电缆的应用提出了更高要求，特种线缆行业将进入快速发展期，为特种线缆的发展提供了新的历史机遇。 3、应用场景扩展与技术升级双向赋能 应用场景的扩展驱动技术突破，而技术升级又为开拓新场景提供可能，两者共同推动行业向高端化、信息化、智能化和绿色化演进。新能源、信息化、智能化、极端环境等场景提出苛刻要求，促使企业突破技术创新，如自动驾驶、工业4.0需线缆与传感器、通信模块深度整合，高速数据传输需求催生高频高速线缆等，而新材料、新工艺、智能化技术的进步，使解锁更多应用场景成为可能。未来，随着人形机器人、脑机接口等前沿领域崛起，线缆将向“超柔性”“超微型”“超智能”方向进化，成为连接物理世界与数字世界的核心纽带。 4、行业整合与全球化布局进程加快 电源线组件和特种线缆行业中的技术壁垒与规模效应，中小型企业面临技术研发和成本上升压力，头部企业通过大规模采购和垂直整合降低成本，行业集中度逐步提高，另外，随着市场需求的结构性变化，推动行业快速整合，如风电、光伏、储能及电动汽车的爆发式增长，新能源革命催生对高性能线缆的集中需求。中国制造业全球化布局持续深化，以“一带一路”倡议为战略支点，企业正通过技术+产能双输出模式加速开拓新兴市场。 （二）公司所处行业地位 公司深耕主业二十余年，现已发展成为全球电源线组件行业龙头企业之一，产品品牌和质量获得客户高度认可与信赖，出口全球多个国家和地区。公司成功打造了“泓淋”电源线组件知名行业品牌，于2022年荣获工信部颁发的“国家级制造业单项冠军示范企业”称号。 公司在长期发展中，精准聚焦计算机、家用电器、终端用户市场及新能源电动汽车等核心赛道，与戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛、劳氏、家得宝、吉利集团、上汽通用五菱等优质客户建立深度合作关系，不断巩固和扩大市场份额。同时，公司以完备的安规认证体系突破全球市场壁垒，形成独特的竞争优势，公司已获得 40 多个国家和地区的安规认证证书，安规认证完整齐全，产品覆盖了中国、美国、德国、日本、英国、泰国、韩国等主要国家和地区的标准认证，是国内少数同时通过美国、德国、英国、日本、印度、南非等国际主流市场认证的企业之一，凭借认证先发优势，能够快速适配不同区域市场的要求，为全球业务拓展提供高效支撑。 公司被认定为“国家企业技术中心”，并构建了以国家企业技术中心为核心的国家级、省级、市级多层次科研创新矩阵，通过持续开展技术研发和攻关，加大科研力量投入，引进并参与改造了电源线组件自动化生产线、高速智能化挤出生产线、金属多头拉丝智能化生产线、充电装置半自动化生产线等设公司已建立了与世界知名客户接轨的环保管理体系，被工信部认定为“国家级制造业绿色工厂”，主持和参与行业环保标准的起草，公司集中力量发展绿色制造技术，着力构建环保型绿色工厂，为缓解资源环境瓶颈约束，为实现可持续发展提供新路径。 （三）报告期内公司从事的主要业务 报告期内公司从事的主要业务、主要产品及其用途 公司专业从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，是全球电源线组件行业龙头企业之一。 公司提供的产品主要包括电源线组件与特种线缆两大类别。其中，电源线组件包括计算机及家用电器电源线组件、智能家居用电源线组件、通路式电源线组件；特种线缆包括精密电器配线、橡胶线、船舶及焊枪等工业设备用特种电缆、新能源电动汽车充电连接产品及高速铜缆产品。 公司主要产品类别及主要用途如下：
1、采购模式 公司主要实行按需采购的策略，并根据最低采购量、采购周期等因素确定安全库存。公司采购以客户订单或需求计划为基础，并由生产部门结合安全库存和采购周期确定采购数量，进而发出采购需求，采购部门依据采购需求在合格供应商名录中挑选供方并向其询价议价，并对采购订单进行全程跟踪处理。 公司采购的主要原材料包括铜材及铜线等铜、化工材料、插头等。 为保证供应商选择、评价的客观性，加强对供应商的日常管理和绩效考核，确保其提供产品的质量以及交付、服务符合公司要求，公司制订了完善的供应商管理体系。在供应商的选择层面，公司以供应商的品质、交期、生产能力为基础，对供应商进行现场考察、审查和评价打分，以此选择合格供应商。 对于已签订采购框架协议的合格供应商，公司通过采购框架协议与其约定采购产品类别、质量责任等条款，并通过采购订单形式向其进行日常采购；对于未签订采购框架协议的合格供应商，公司通过采购订单形式与其约定采购产品类别、质量责任等条款。在供应商的管理层面，公司制定了新供应商寻找及评鉴、合格供应商确认、供应商分类管理、供应商月度评价及年度考核、不合格供应商取消等机制，并建立起一批长期稳定合作的供应商关系，有效保障原材料供应的质量、交期与稳定性。公司也将持续发掘优质供应商，不断加强与供应商的合作黏性，实现供应稳定、成本竞争力和品质保障力的三维提升。 2、生产模式 公司坚持以市场和客户需求为导向，采取“以销定产”的生产模式。公司产品的技术方案及样品经客户验证和确认后，公司根据客户订单，按照客户要求的产品性能、规格、数量和交货期组织生产。为了使产品能在适当环境中，依照合理的管理体系及标准作业程序运作，确保产品品质与交期满足客户需求，公司制定了标准化的生产管理程序，适用于物料上线至产品产出的全部生产过程，主要包括造粒、拉丝、线材押出、组装成品四大环节。公司根据自身销售计划或订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，合理科学组织生产，努力实现优质高产，安全低耗，更快的响应客户需求。 3、销售模式 公司产品直接面向境内外电源线组件及特种线缆客户，采用直销模式，即由公司直接销售给客户。 公司与客户均签订产品销售系列协议，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类产品的存货数量、排产计划和产品适销性等安排发货。目前，公司已建立起长期、稳定的客户销售渠道，与戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛、劳氏、家得宝、吉利集团、上汽通用五菱等客户长期合作，及时、有效响应客户需求。 （五）主要业绩驱动因素 2025 年上半年，面对复杂多变的外部环境，公司充分发挥家电和计算机领域的优势，稳住计算机和家电市场根本，深度挖掘、积极拓展；公司紧抓“新能源”和“国际化”布局带来的机遇，将传统领域的技术积淀转化为“新能源”场景的差异化竞争力，通过全球化布局打破国内市场天花板。高速通信电缆产品方面，加速进入并推进高速铜缆业务，目前公司控股子公司达为互联可提供高速线缆全系列产品解决方案，可快速为客户提供新研发产品和订制化产品，已推出 100G、200G、400G、800G 系列产品。 公司有序推进各项重点业务，积极开拓国内及国外客户，持续提升公司的核心竞争能力和市场占有率，公司经营业绩保持稳定，2025年半年度公司实现营业收入187,599.32万元，较上年同期增长23.75%。 1、电源线组件业务稳健推进，家电领域表现亮眼 报告期内，公司凭借稳固的行业地位，持续深耕家电、计算机领域，挖掘细分市场需求，积极拓展市场领域，以市场为导向不断创新开发新产品，满足新客户以及不断渗透的新兴场景的应用需要，营业切实解决客户痛点；一方面积极开发新客户，加大对国内外小家电、厨电和电动工具等新领域的开拓力度。2025年上半年，公司电源线组件实现营业收入111,240.31万元，较去年同期增长15.76%。 2、特种线缆稳中向好，新能源电动汽车充电连接产品和高速铜缆产品成为业绩增长点 报告期内，公司借助多年在特种线缆领域沉淀的技术、产品等优势，充分把握消费电子升级、家电市场更新换代逐步释放的机会。其中，新能源电动汽车充电连接产品发展势头良好，公司多举措加速构建新能源电动汽车充电连接产品业务，推动其形成公司新的增长极。公司已全面布局汽车用线，涉及汽车内部的低压线、高压线、高速线产品及汽车外部的充电枪，涵盖高频以太网线缆、高频同轴线缆、大功率液冷超充等产品。另外随着数据中心、AI、云计算、物联网的发展，公司不断加大研发投入，加快技术创新，推动线缆技术向高频段、小型化、高速传输、低成本等方向发展，目前公司控股子公司达为互联可提供高速线缆全系列产品解决方案，可快速为客户提供新研发产品和订制化产品，已推出 100G、200G、400G、800G 系列产品。同时，公司将顺应国际化的趋势，在泰国布局高速铜缆业务，进一步扩大产能规模，提升市场竞争力。2025 年上半年，公司特种线缆实现营业收入 72,294.68 万元，较上年同期增长32.69%。 3、“国际化”布局有序推进，泰国工厂逐渐发力 报告期内，公司依托泰国生产基地，持续拓展国际市场，提升对海外客户的服务能力。泰国工厂产能已进入释放阶段，智能化、自动化、精细化的智能制造，规模化效应进一步显现，同时，顺应国内消费电子和家电产业转移，与国际客户保持更紧密的合作关系，对客户需求做出快速回应，提高公司对海外客户的服务能力，扩大海外销售业务，推动海外市场的快速增长，成为重要的业绩增长点。2025 年上半年，泰国工厂实现营业收入43,058.14万元，较上年同期增长19.59%。 二、核心竞争力分析 （一）品牌优势 品牌是电源线组件行业厂商综合实力的体现，是企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务等多方面长期不懈努力的结果，也是行业的重要壁垒。公司作为较早进入电源线组件行业的企业之一，自 1997 年成立以来便专注主业，做强实业，凭借对行业市场需求及未来发展趋势的深刻理解，抓住行业发展契机，利用先发优势与高品质的产品，已发展成为电源线组件行业的知名品牌，并拥有广泛的影响力和知名度。公司作为上游供应商，品牌影响力的塑造与下游客户的合作紧密相连，广泛且稳定的客户基础不仅是公司业务发展的基石，更是品牌影响力在行业内的直接体现。公司在计算机、家用电器等领域积累了戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛等国内外知名品牌客户并成为其核心供应商，拥有长期稳定的客户合作关系，保障了公司在市场份额的稳定性和盈利能力的连续性，形成了独特的品牌价值。 （二）资质认证优势 电源线组件产品作为涉及人身及设备安全的产品，是计算机及家用电器产品的核心部件之一，其质量和安全性直接关系到终端产品的使用安全和性能稳定。在世界各地销售必须通过相应国家和地区的强制性安规认证，并与终端产品如计算机、家用电器等整机产品一并通过安规认证。而各国对于安规认证较为严格，审核周期较长，需要企业持续进行资金与研发投入以维护该资质的有效性，获得各个国家以及地区的认证是进入该市场的先决条件，公司在电源线组件产品的资质认证方面投入了大量精力、物力，构建了完善的资质认证体系，这不仅确保了产品的合规性，更成为公司在该领域核心竞争力的重要组成部分。 截至目前，公司已取得 40 多个国家和地区的安规认证证书，产品覆盖了中国、美国、德国、日本、英国、泰国、韩国等主要国家和地区的标准认证，是国内少数同时通过美国、德国、英国、日本、印度、南非等国际主流市场认证的企业之一，可为全球大部分地区提供产品与服务。种类齐全的安规认证许可满足中大型客户对电源线组件产品的多样化需求，使公司在行业内形成独特的竞争优势，保障了业务的稳定增长和市场份额的持续扩大。 （三）技术研发优势 技术研发与创新能力是行业内企业持续提升产品质量、提升市场占有率的关键因素。公司将技术研发作为核心战略，自成立以来便十分重视新技术、新产品的自主研发与成果转化，已取得了电源线组件自动化生产技术、精密电器配线高速挤出技术、橡胶辐照交联技术等多项行业领先的核心技术与成果，引领电源线组件、精密电器配线等方面的技术升级方向，是多个领域行业标准的制定者之一，并已建设成多层次的科研创新体系，搭建了以核心技术人员为骨干的研发团队，与中国科学院宁波材料所、哈尔滨工业大学、山东大学等科研院所及高校在高分子材料研发等方面建立了稳定的产学研合作关系 ，设立了博士后科研工作站、博士后创新实践基地等研发平台，搭建了以国家级企业技术中心为代表的国家级、省级、市级多层次科研和创新平台，众多高能级研发平台有力支撑公司瞄准重大科技攻关战略需求与产业发展需要，进一步凝聚多方科研创新优势资源，持续提升基础研究、原始创新、应用开发及科研成果转化能力，有效提升公司科技软实力。 （四）产品品质优势 1、良好的产品可靠性与稳定性 为保障公司产品品质，公司设立了物理性能、电气性能、有害物质检测等实验室，获得了中国合试实验室的认可。凭借全方位的实验室体系，不断提升产品试验与检验精确度，有力保障产品的可靠性和稳定性。同时，公司将继续完善实验室体系，引进更多先进的检测设备和技术，加强技术团队建设，进一步提升试验与检验水平，为客户提供更加可靠、稳定的产品。 2、完善的质量控制体系 公司在生产过程中执行全过程质量管理体系，对市场调研、客户需求、产品开发、原材料进料检测、生产过程监控和检测、入库和出库检测、实验室试验、售后服务跟踪监测等产品整个生产环节进行质量管控，以保障公司产品的高性能。公司已通过 GB/T 19001-2016 idt ISO 9001：2015、GB/T 24001-2016 idt ISO 14001：2015、IATF 16949：2016、IECQ QC 080000：2017、ISO/IEC 17025:2017等多项质量管理体系认证，并持续进行质量管控和标准升级，保障产品质量符合国家法律法规与客户需求的实时变化。 （五）产业链垂直整合优势 公司经过多年的发展，已建立起从高分子复合材料研究与生产、金属导体加工、电线电缆制造、电子加速器辐照、电源线组件加工等一体化完整配套的产业链，形成了上下游产业垂直整合的优势。 公司通过产业链一体化垂直整合，打通了上下游价值链，实现了产业链上下游生产、设施、动力、人员等资源有效整合利用，减少采购、运输、库存等中间环节，规避原材料市场价格波动及市场供给不确定性风险，有效降低采购成本；通过产业链一体化垂直整合，打造产品研发与客户需求之间的纽带，围绕行业发展趋势、终端客户需求及时确定研发方向，形成面向客户需求的产品研发系统性快速反应能力，及时开发出对客户更友好、更具价值的优质产品；通过产业链一体化垂直整合，进一步提高对供应链、生产各环节的一体化管理能力，确保了原材料采购、产品生产过程各环节的品质保证能力，公司产业链垂直整合打破了传统产业链中各环节之间的壁垒，实现了上下游环节的高效协同，显著提升了公司的整体运营效率。 （六）生产自动化优势 公司持续进行自动化、智能化改造，不断提升智能制造的水平和能力。近年来公司投入大量资金引进了电源线组件自动化生产线、高速智能化挤出生产线、金属多头拉制智能化生产线、充电装置半自动化生产线等先进设备，并导入了 BPM 系统、PLM 系统、MES 系统、SPC 系统等信息系统，实现对生产进度、生产效率、质量信息、设备运行等关键环节的数字化监控，打造了市级数字化车间，提升了公司自动化、智能化生产水平。作为较早投身生产自动化改造的企业，公司在自动化生产领域的探索与实践从未停歇，从最初的部分工序自动化改造，到如今独立的自动化车间建设，每一步都凝聚着技术积累与经验沉淀。目前，公司电源线组件产品前端工序已实现 100%的自动化生产，成为行业内该领域自动化公司自动化、智能化、标准化、规模化的生产模式，有效缩短了产品生产周期，提高了生产效率，提升了产品品质，降低了生产成本，提高了公司的经济效益。随着生产自动化、智能化的进一步推进，公司的生产自动化水平和国际竞争力将大幅提升，巩固了公司在行业自动化方面的领先地位，随着全流程自动化的逐步实现，公司正从“生产型企业”向“智能制造提供商”转型，为行业自动化升级贡献力量 （七）全球化布局优势 公司高度重视全球市场开拓，已建立起威海、泰国双生产基地的全球化布局，有效提升在国际竞争中的客户粘性、成本竞争力及风险承受力。公司产品销售覆盖全球大多数国家和地区，不同国家和地区对电源线组件产品的安规认证要求存在差异。为满足境内外行业监管部门的要求以及客户的多样化需求，公司在威海生产基地的基础上，于 2019 年在泰国投资建设电源线组件生产基地，已具备了海外规模化的生产能力。通过构筑威海、泰国双生产基地，一方面可以深入当地市场，快速响应市场需求，提升对海外客户的服务能力。依托泰国生产基地，公司响应国家“一带一路”倡议，为进一步拓展国际市场奠定良好基础。另一方面，双生产基地布局可以与当地供应商建立直接、高效的合作关系，控制采购成本，进一步提升产品的成本竞争力。此外，全球化布局强化公司应对区域性自然灾害的供货能力，有效保障产品供应，进一步提高公司在自然灾害和极端国际贸易环境中的风险承受力，保障公司在全球化竞争中的优势地位。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
?适用 □不适用
?适用 □不适用 单位：元
无 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 ?适用 □不适用 单位：元
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