广州最大科创板IPO来了,千亿估值的广汽埃安,冲刺新能源汽车第一股!

时间:2022年09月07日 09:44:51 中财网
  广汽埃安A轮融资进行中,估值达千亿,在向上市行进。

  预计融资后估值达千亿
  8月25日,广汽集团通过《关于广汽埃安A轮引战及股改事项的议案》,同意广汽埃安实施增资扩股。

  在A轮融资引入战略投资者所持股权占融资后总股权比例约15%,A轮融资完成后广汽集团仍为其控股股东。

  8月26日,广汽埃安增资项目在广州联合产权交易所正式挂牌。

  公告显示,本次融资将稀释约15%的股份引入不超过70家战略投资者,按增资价格不低于13.23元/每注册资本,单一投资人投资金额不低于1亿元。而公司注册资本为64.21亿元。

  由此计算,广汽埃安投前估值近850亿元,此次广汽埃安融资约150亿元,投后估值预计达千亿元。

  作为IPO前的最后一次融资,该笔融资将创下国内新能源整车行业最大单笔私募融资,远超此前造车新势力在pre-IPO轮的融资规模。

  值得注意的是,在今年3月,广汽埃安完成混改时对应估值还只是390亿元,这意味着仅仅过了4个月,广汽埃安的估值上涨了2.2倍。

  如此快的增长速度,足以看出资本市场对广汽埃安非常看好。

  中国车市要诞生新的独角兽了吗?

  虽然新能源车企谋求上市早已不是新闻,但国内目前除了“蔚小理”成功“上岸”外,还暂未有成功上市的新玩家。

  此前,威马、华人运通等造车新势力也相继传出计划IPO消息,然而从美股到科创板再到港股,至今难求一个上市。

  在新能源车企上市窗口越来越收紧的背景下,广汽埃安能否成为例外?

  上市的步伐加快
  广汽埃安成立于2017年,是广汽集团新能源汽车事业的发展载体。2020年由广汽新能源更名,作为广汽新能源汽车独立品牌运营。

  目前,广汽埃安启动了电池研发试制线建设、成立能源科技公司,计划设立电驱公司,设立电池公司,实现电池自主产业化及应用,全面打通上游原材料、研发、制造、电池回收及梯次利用在内的能源生态产业链布局,完成能源生态产业闭环。

  在关键的销量方面,广汽埃安是个隐藏王者,不输新势力。

  今年3月,广汽埃安销量首次突破2万,表现出众。之后连续5个月维持这种水平,8月销量达到27021台,再创新高。今年1-8月,广汽埃安累计销量达到15万台。

  成立5年,广汽埃安早已开始为上市做准备。

  去年8月,广汽集团宣布对广汽埃安开展混合所有制改革,对其增资扩股并引入战略投资者。

  今年3月,广汽埃安拟采取非公开协议增资的方式,实施679名员工股权激励及广汽研究院115名科技人员以“上持下”方式持有广汽埃安股权,同步引入诚通集团、南网动能等满足国有资本布局结构调整需要的战略投资者。

  融资上市,广汽埃安能获得更好的发展机遇,但风险同时存在。

  机遇和风险并存
  此次,广汽埃安要在科创板上市,科创板尤其看中成长性和科创属性。

  背靠广汽,广汽埃安科创属性似乎并不令人担心。

  去年11月,广汽埃安承接了广汽研究院纯电新能源领域的研发人员。截至5月17日,研发中心有成员超600人,皆由高学历人才构成,预计今年将发展至近千人规模。

  技术方面,埃安最新发布了基于微晶技术的新一代超能铁锂电池技术,使得铁锂电池的体积能量密度提升20%。

  同时,埃安还发布了全新普赛OS系统以及全新升级的ADiGO生态系统,皆是埃安智能全栈自研的成果。

  这些新技术足以说明埃安研发的成功,而搭载这些新技术,也将进一步巩固其市场地位。

  可在造车赛道上,广汽埃安也无法躲避烧钱的事实。

  其2019年-2021年营收分别为52.34亿元、76.1亿元、172.65亿元;净利润分别为-6.21亿元、-6.88亿元、-13.89亿元,三年总计亏损为26.98亿元。

  产品层面,广汽埃安被诟病B端销量较高,去年B端销量占比为43%。其中,重点销售车型AION S、AION Y的B端销量分别为63.01%、20.33%,被戏称为“网约车”。

  直到今年对AION S做了升级,才拉大C端销售的比例,但这仍会对埃安的品牌影响力产生不利,限制其向中高端进阶。

  有望成为广州科创板第一大股
  目前,从销量端看,广汽埃安已获得市场认可,同时估值高达千亿,也获得资本的肯定。

  一位业内人士表示,我认为埃安登陆科创板的概率还是很大的,一方面在过去一年多的时间里,埃安从广汽集团中吸纳了研发、电池、智能乃至上游资源,形成了颇强的科技属性;另一方面,因为这属于国家战略,所有大型国企乃至造车新势力当中,埃安将会成为国家队旗舰和代表。

  如果它能够成功上市,势必将成为科创板新能源汽车第一股。而其千亿市值,也将比肩目前只有1400亿市值的广汽,再造一个“新势力”。

  截至今年3月,广州市方面,目前有13家科创板上市公司,包括南网科技安必平百奥泰禾信仪器、杰特生物等。其中最高的南网科技,市值也仅只有283亿元。

  也就是说,如果广汽埃安成功登陆科创板,势必成为广州最大的科创板IPO。
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