[年报]高乐股份:2019年年度报告
原标题:高乐股份:2019年年度报告 广东高乐股份有限公司 GOLDLOK S HOLDINGS(GUANGDONG) CO.,LTD. 2019年年度报告 异度云教育00.png logo.jpg 证券简称：高乐股份 证券代码：002348 披露日期：2020年5月30日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人杨旭恩及会计机构负责人沈梅声明：保 证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义 ............................................................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................................................5 第三节公司业务概要 ............................................................................................................................................................................9 第四节经营情况讨论与分析 .............................................................................................................................................................. 18 第五节重要事项 .................................................................................................................................................................................. 34 第六节股份变动及股东情况 .............................................................................................................................................................. 44 第七节优先股相关情况 ...................................................................................................................................................................... 49 第八节可转换公司债券相关情况 ...................................................................................................................................................... 50 第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况 ............................................................................................................................... 51 第十节公司治理 .................................................................................................................................................................................. 57 第十一节公司债券相关情况 .............................................................................................................................................................. 63 第十二节 财务报告 ............................................................................................................................................................................ 64 第十三节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................. 154 释义 释义项 指 释义内容 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司/本公司 指 广东高乐股份有限公司 香港兴昌 指 兴昌塑胶五金厂有限公司 新鸿辉实业 指 普宁市新鸿辉实业投资有限公司 新南华实业 指 普宁市新南华实业投资有限公司 园林文化 指 普宁市园林文化用品有限公司 香港子公司 指 香港广东高乐股份有限公司 深圳分公司 指 广东高乐股份有限公司深圳分公司 普宁高乐玩具 指 普宁市高乐玩具科技有限公司 中云辉资本 指 中云辉资本管理（深圳）有限公司 高乐教育 指 广东高乐教育科技有限公司 高乐教育培训中心 指 广东高乐教育培训中心有限公司 深圳高乐联 指 深圳高乐联科技有限公司 广州琦悦 指 广州琦悦科技有限公司 高乐智宸 指 深圳市高乐智宸文化创意有限公司 异度信息 指 深圳市异度信息产业有限公司 ICTI 指 国际玩具业协会 K12教育 指 从幼儿园到12年级的教育 三通两平台 指 宽带网络校校通、教学资源班班通、学习空间人人通和教学资源公共 服务平台、教育管理公共服务平台 报告期 指 2019年1月1日至2019年12月31日 元 指 人民币元 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 高乐股份 股票代码 002348 变更后的股票简称（如有） 不适用 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 广东高乐股份有限公司 公司的中文简称 高乐股份 公司的外文名称（如有） GOLDLOK HOLDINGS(GUANGDONG) CO.,LTD. 公司的外文名称缩写（如有） GOLDLOK HOLDINGS 注册地址 广东省普宁市池尾街道塘边村塘边里东片168号 注册地址的邮政编码 515343 办公地址 广东省普宁市池尾街道塘边村塘边里东片168号 办公地址的邮政编码 515343 公司网址 www.高乐股份.com 电子信箱 goldlok@yeah.net 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 马少滨 陈锡廷 联系地址 广东省普宁市池尾街道塘边村塘边里东片168号 广东省普宁市池尾街道塘边村塘边里东片168号 电话 0663-2348056 0663-2348056 传真 0663-2348055 0663-2348055 电子信箱 1421334889@qq.com goldlok@yeah.net 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 9144000061821828XT 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 永拓会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区东大桥路关东店北街1号国安大厦15楼 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2019年 2018年 本年比上年增减 2017年 营业收入（元） 712,431,248.48 830,248,170.87 -14.19% 661,152,899.56 归属于上市公司股东的净利润（元） -328,935,421.76 11,282,762.71 -3,015.38% 55,089,133.47 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润（元） -341,467,153.16 12,495,972.97 -2,832.62% 34,604,153.96 经营活动产生的现金流量净额（元） 8,594,457.39 21,048,874.38 -59.17% -71,166,726.10 基本每股收益（元/股） -0.3473 0.0119 -3,018.49% 0.0582 稀释每股收益（元/股） -0.3473 0.0119 -3,018.49% 0.0582 加权平均净资产收益率 -29.31% 0.80% -30.11% 4.38% 2019年末 2018年末 本年末比上年末增减 2017年末 总资产（元） 1,439,469,643.93 1,860,470,313.66 -22.63% 1,730,499,916.57 归属于上市公司股东的净资产（元） 958,506,001.79 1,286,290,223.85 -25.48% 1,272,331,766.46 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □ 适用 √ 不适用 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 225,885,891.10 127,856,438.24 244,318,852.46 114,370,066.68 归属于上市公司股东的净利润 18,268,873.39 -13,490,485.81 18,583,613.51 -352,297,422.85 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 17,797,180.45 -21,360,055.70 13,711,703.15 -351,615,981.06 经营活动产生的现金流量净额 -29,899,438.91 -14,849,076.84 -50,184,341.40 103,527,314.54 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2019年金额 2018年金额 2017年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备 的冲销部分） -441,675.91 23,963,482.30 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 9,066.39 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相 关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补 助除外） 2,408,455.13 4,677,418.50 333,333.30 委托他人投资或管理资产的损益 255,647.53 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交 易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变 动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 1,000,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -49,737.34 -6,839,875.15 -369,073.92 其他符合非经常性损益定义的损益项目 13,182,800.00 686,054.61 减：所得税影响额 2,311,425.55 -301,909.43 3,589,161.25 少数股东权益影响额（税后） 963,074.76 597,041.74 -146,399.08 合计 12,531,731.40 -1,213,210.26 20,484,979.51 -- 注：1、各非经常性损益项目按税前金额列示。 2、非经常性损益项目中的损失类应以负数填写。 3、公司计算同非经常性损益相关的财务指标时，如涉及少数股东损益和所得税影响的，应当予以扣除。 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司从事的主要业务 报告期内，公司业务目前主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。 公司是玩具行业中拥有自主品牌、研发能力强、销售网络广泛、生产技术处于行业领先地位的企业之 一，为国内电子电动塑胶玩具出口龙头企业，公司自有的“GOLDLOK”品牌享有较高市场知名度。近年来， 公司在原有业务基础上实施战略转型，通过全资收购并增资高乐教育、控股收购并增资异度信息、设立高 乐教育培训中心，以K12教育信息化系统集成和运营服务、智慧云课堂等业务为突破口，深入布局互联网 教育、教育培训等教育产业链业务，形成“玩具+教育”双主营业务协同发展新格局。 公司致力于通过内生增长与外延扩张发展，不断巩固玩具行业竞争优势，力争成为国内领先的智慧教 育运营服务商，持续促进双主业稳健发展，打造一个以“玩具+教育”为核心的可持续发展的产业集团。 1、玩具及相关业务 公司的玩具业务，以“创意无限，欢乐童年”为核心理念，集休闲娱乐与益智教育等功能为一体，助力 少年儿童快乐成长。公司拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的 完整产业体系，主要产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、线控仿真飞机、智能女仔、环保磁性 学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP形象 授权玩具、礼品等，规格超过1000种。公司通过国际玩具业协会(ICTI)认证，拥有广东省省级企业技术中 心和广东省电子玩具及模具工程研究开发中心，凭借先进技术实力、过硬产品品质、优质服务体系，在国 内外获得了良好的用户口碑，知名度及品牌影响力不断提升。 报告期内，公司玩具业务经营模式未发生重大变化。 采购模式：本公司生产用料比较固定，主要原材料为生产电子电动玩具所需的塑料原料、包装材料， 制作玩具模具所需的模具钢材等。每年根据上年消耗与下年接单情况制定采购计划，按采购计划选择供应 商，从供货数量、时间、价格、质量等方面比较确定供货商。采购计划每月根据接单情况进行动态更新。 研发模式: 公司以用户为中心持续加大自主产品研发投入，根据行业发展趋势、市场流行趋向和客户 反馈的需求自主研发设计新产品，同时丰富国内外知名动漫IP形象的授权产品开发，使产品的娱乐性、教 育性、智能性、互动性不断提升。公司拥有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积累，在产品 外观设计、结构设计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与非专利技术。 生产模式：本公司按工艺特性属于加工－装配型生产类型。公司生产模式主要根据销售订单安排生产， 以销售订单的先后顺序、交货期的紧急程度提前制定生产计划。通过精益生产管理，优化生产流程，既能 较好的满足客户的订单需求，又能做到按计划均衡生产，保证公司按时按质按量满足客户需求。由于受制 于产能限制，部分产品以及部分产品的部分工序采取委外加工模式。 销售模式：公司玩具产品以自主研发为基础，依托成熟销售网络直接面对国内国外两大玩具消费市场， 采取直销与经销相结合的方式进行销售，未来将加大线上市场拓展。国际市场覆盖美国、欧盟、亚洲、俄 罗斯、拉丁美洲、中东、澳洲等主要经济体，国内市场通过批发贸易商及百货商场、超市、玩具连锁专卖 店、礼品市场、早幼教机构等实现多渠道销售。公司产品价格根据市场状况自主确定，不依赖某个特定客 户，议价能力较强。 2、互联网教育业务 公司的互联网教育业务，立足广东、面向全国，围绕国家教育政策导向及各级教育部门、学校、教师、 学生、家长等群体需求，提供K12智慧教育一站式解决方案，助力教育精准扶贫和教育现代化征程。业务 上以云计算、大数据、智能硬件、物联网、VR、人工智能等核心技术为支撑，以省、市、区县级教育信息 化系统集成项目、智慧云课堂项目和智慧教育硬件软件产品销售为主要市场切入点，以教育部门、学校购 买服务及面向教育教学相关群体的教育培训、增值业务为核心构建可持续发展模式，提供云、网、端一体 化的智慧教育系统性解决方案。 报告期内，公司的互联网教育业务稳步推进，布局不断扩展，持续推进智慧教育生态服务平台建设， 完成支撑所服务区域教育局和学校基于智慧教育云平台开展各类教育教学活动，建设信息化样板学校，推 动教育信息化应用的落地实施，推出了区域教学资源管理云平台，校校新声运营服务平台。新冠疫情发生 后，学校停课，转为在线课堂，公司旗下教育云平台迅速做出统筹安排，为各学校提供在线学习、同步课 堂互动直播服务以及完备的平台、技术、设备支撑，为公司所服务教育区域提供了更好的技术支持和保障， 保障了学生停课不停学。为应对新型冠状病毒疫情，在线教育行业迅速发展。 （1）高乐教育 高乐教育是公司的全资子公司，以互联网+智慧教育技术和产品研发运营为核心，为区域及学校的教 育信息化建设提供整体规划及实施服务。教育信息化方面，以提升“三通两平台”（宽带网络校校通、教学 资源班班通、学习空间人人通和教学资源公共服务平台、教育管理公共服务平台）的建设、管理、应用水 平为抓手，通过“硬件+软件+平台+运营”相结合的方式，提供智慧教育一揽子解决方案，服务范围覆盖云 基础设施、教育云平台、智能软/硬件、数字校园、智慧教研、智慧学习、智慧管理、智慧互联、增值服务 等方面，全面打造互联网+智慧教育服务生态环境。高乐教育系国家高新技术企业，截至报告期末，高乐 教育拥有软件著作权21项。 高乐教育以云计算、大数据、智能硬件、物联网、人工智能等核心技术为依托，配套各类智能硬件设 施设备，汇聚教、学、管、评各类教育应用及教学资源，构建云、网、端一体化互联网+智慧教育云平台， 实现“教研、课堂、校园、学习与互联”五位一体的教育信息化应用和服务体系。 高乐教育的核心业务包括： 区域教育信息化平台建设：互联网+智慧教育云平台建设及运维服务。 高乐云教育业务平台运营：云课堂、学习空间等自有及第三方增值业务。 智能教育设备推广：智能班牌、电子书包、智能考勤机、创客教育等。 高乐教育业务发展模式：基于高乐云教育业务平台（“互联网+智慧教育”云平台）实现B2B（G）2C业 务模式。 B2G2C：通过政府教育信息化项目建设，实现产品与服务收入。结合地区实际情况，推动以PPP等模 式与区域教育管理部门合作，收取信息化服务费。 B2B2C：通过高乐云教育业务平台聚合自研发及合作伙伴业务，为老师和学生提供线上、线下增值服 务。 报告期内，高乐教育实现了从“产品”向“智慧教育整体解决方案”的升级，成功实施多个互联网+智慧教 育信息化项目。 （2）异度信息 异度信息是公司的控股子公司，是一家教育信息化综合解决方案服务商及在线教育运营商：从事教育 信息化核心技术的研发、嵌入式硬件产品的开发;以云服务为支撑，开发基于K12教育的信息化应用；以核 心技术为支撑，打造各类信息化技术与教育教学的融合应用的系统及解决方案。异度信息是国家高新技术 企业，截止2019年底，异度信息已拥有30项专利（其中5项发明专利处于实审状态，3项实用新型处于受理 状态）、52项软件著作权、14项注册商标，具备ISO9001：2014质量管理体系认证、ISO14001环境管理体 系认证、OHSMS18001职业健康安全管理体系认证等资质证书。 异度信息围绕信息技术与教育教学实践的深度融合应用，自主开发大量的软、硬件产品及平台系统。 目前已经拥有自研的SEES教育生态服务平台、资源中心大数据管理系统、在线教学系统、人人通的解决方 案、开放式学习系统、云课堂硬件系列、互动录播系列、集控设备等,并开发出基于未来教室的智慧校园系 统。其中，作为异度信息核心的SEES教育生态服务平台，是对“三通两平台”的延伸和补充，其核心功能是 实现：课堂教学无边界——突破传统课堂教学固定的形态，利用互联网+、人工智能、VR、物联网等领先 科技，借力校外空间、校外资源，对学校的内容供给、智慧学习环境、教与学方式以及管理与评价进行重 构，实现跨班级，多维度教学空间。学生学习无边界——让学生在享受教学互动的同时，享受更多的教育 资源，建立快速流畅的家校互通、师生互通。校园管理无边界——利用SEES集控系统，将校园信息、校园 资源、校园反馈、校园管控融为一体，包括：巡课、平安校园、远程教学观摩、远程设备管理、权限管理、 教学应用管理等。 异度信息在智慧教育装备产品、智慧校园运营服务、在线教育增值服务领域具备较强的竞争优势。主 要产品、解决方案包括：云课堂及教育平台的软硬件产品；以云课堂为核心的教育资源云覆盖；智慧校园 整体建设及服务；教育信息化系统集成。 异度信息主要业务发展模式包括： 项目销售：通过智慧校园软/硬件产品的项目销售，获取产品销售收入。 服务运营：通过面向学校的智慧教育云服务，获取平台建设服务收入。 互联网运营：通过面向家庭的智慧教育云服务，获取长期运营服务收入。 （3）高乐教育培训中心 高乐教育培训中心系公司依托高乐教育投资设立的全资子公司，主要为国内K12相关群体提供学校文 化教育课程相关辅导教育、非学历教育等，符合《民办教育促进法》、教育部及广东省教育厅相关政策文 件规定，符合公司战略发展规划及教育产业布局思路，能够充分发挥现有互联网教育市场优势，形成共同 发展合力，对完善公司教育产业的业务体系及管理体系、提升高乐教育的品牌影响力和综合竞争力都将产 生积极影响。报告期内，高乐教育培训中心积极引进业内优秀人才，建立业务团队，开展前期业务研发和 建设。业务布局的潜在方向包括教育培训、校内课后服务、线上授课、研学旅行、STEAM教育等。 （二）公司业务所属行业情况 1、玩具行业情况 玩具行业具有悠久的历史，目前已经形成成熟的生态系统，完整的产业链条和清晰的市场格局，欧美 国家仍是全球最大玩具消费市场，约占全球60%份额，中国市场逐渐壮大，已经成为全球第二大玩具消费 市场。 玩具是我国传统出口重点商品之一，近年来我国已成为世界主要的玩具生产基地。2019年，持续受中 美贸易战升级的影响，中国外贸经济环境增加了更多变数。为了应对中美贸易的不确定性，国内玩具企业 也积极拓展美国以外市场来应对中美贸易战市场前景不明朗，并加大了对新兴市场的开拓力度，如“一带 一路”沿线国家、东南亚地区国家等。2019年尽管外贸环境变数增加，玩具出口标准提升造成贸易壁垒等 复杂严峻的外贸环境，但从数据来看，我国玩具出口仍旧逆势上扬。根据中国海关总署统计数据显示，2019 年，我国玩具出口额为2152亿元人民币，同比2018年增长了29.6%。在国内，随着我国居民生活水平和购 买力的提高，消费者愈发注重孩子成长，对具有娱乐性、教育性的玩具需求不断上升。2019年，中国玩具 市场更受益于消费升级，零售市场持续增长，2019年我国玩具零售规模约837亿元，同比增加了5.93%。 产品方面，近年来，玩具与婴童用品行业中高端产品供给明显改善，自主创新能力显著增强，智能化 水平大幅提升，国际化发展深入推进。电动、社交、木质类玩具百花齐放，益智、创客、科教等各种功能 应有尽有。综合对全国百货商超、各大批发市场、淘宝京东等电商渠道全年的监测情况来看，益智玩具、 互动玩具、IP形象授权玩具、智能玩具等类别产品全年销售畅旺。 在全球竞争中，发达经济体在过去较长时间内都处于主导地位。欧洲、美国、日本等发达国家玩具行 业发展成熟，其玩具企业依靠“品牌+渠道”的成熟商业模式占领玩具产业链的高附加值环节，行业集中度 高，规模大。国际玩具巨头凭借其长期发展所形成的庞大规模、知名品牌、强大的研发能力、新颖的创意、 全球渗透的推广手段和稳定的销售渠道，位于全球玩具市场前沿。而国内企业则处于为发达经济体贴牌、 代工和以中低档玩具产品为主的尴尬局面，自主创新能力和品牌意识相对不足，利润空间小。随着国际产 业分工变化、人口红利消失、人工成本上升等因素，国内玩具产业优势越来越薄弱，玩具企业也面临着严 峻的资源约束、环保壁垒、环境压力和区域竞争，加工贸易利润空间不断萎缩。数码产品、智能产品的崛 起，也使得传统玩具空间不断受到压缩，各类中小企业在面对激烈的市场竞争纷纷退出市场，而相对有实 力的大型玩具企业对产品进行调整，改变传统的玩具产品结构层次，将科技创新元素融合到玩具产品之中。 为提升传统玩具制造业的竞争力，巩固原有的出口优势，提高玩具产品的附加值势在必行，国内玩具领先 企业紧紧围绕“质量”、“创新”和“品牌”三大核心要素，走产品结构调整与优化升级的自主品牌发展道路。 经过中国玩具企业多年的努力，国内玩具高端市场被进口产品牢牢把持的情况已经有所改变，国内玩 具企业在全球市场竞争力也在有所增强。国内市场，虽然传统类别产品如玩偶仍被芭比娃娃、积木被乐高 产品占领，但份额已经在缩小，同类国产品牌的占比在不断扩大。全球市场，许多创新产品如互动机器人、 遥控飞机等科技类玩具，国内自主品牌已经参与分享玩具高端市场。简而言之，国内玩具产业转型升级仍 在进行中，但已逐步取得进展。 2、互联网教育行业情况 互联网教育与教育信息化行业致力于把信息技术手段有效应用于教学与科研，注重教育信息资源的开 发和利用，其基本特点是教育资源的数字化、网络化、智能化和多媒体化。教育信息化对深化教育改革， 实施素质教育，促进教育均衡和教育现代化都具有重大意义。互联网教育行业横跨早教、K12、高等教育、 职业教育等各个阶段，兼容慕课、题库、直播录播、在线互动等种种模式；涵盖网络、大数据、人工技能、 AI、VR、音视频处理等各类技术。 1989年，《国家教育管理信息系统总体规划纲要》明确要加强和改进教育信息化建设工作，这是中国 教育信息化建设的开端。2010年《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》发布，标志着教 育信息化建设覆盖到全国范围。2012年9月”三通两平台”政策提出。2016年，《国家教育信息化发展“十三 五”规划》中明确，到2020年要基本建成“人人皆学、处处能学、时时可学”、与国家教育现代化发展目标相 适应的教育信息化体系。十八届三中全会首次将教育信息化写入中央全会决议，十八届五中全会进一步明 确推进教育信息化的要求，十九大强调要办好网络教育。《“十三五”规划纲要》将教育信息化列入九项教 育现代化重大工程，强调要推动现代信息技术与教育教学深度融合。以十九大为新的起点，教育信息化从 1.0时代进入2.0时代，以教育信息化全面推动教育现代化，开启智能时代教育的新征程。2018年4月，教育 部印发《教育信息化2.0行动计划》，强调到2022年基本实现“三全两高一大”的发展目标。“三全”即教学应 用覆盖全体教师、学习应用覆盖全体适龄学生、数字校园建设覆盖全体学校；“两高”即信息化应用水平和 师生信息素养普遍提高；“一大”即建成“互联网+教育”大平台。2019年2月，《中国教育现代化2035》、《加 快推进教育现代化实施方案（2018－2022年）》印发，提出到2020年教育现代化取得重要进展，2035年总 体实现教育现代化、迈入教育强国行列的总体目标。同时，提出了“实现优质均衡的义务教育”等八个方面 的主要发展目标和“加快信息化时代教育变革，推动教育组织形式和管理模式的变革创新，以信息化推进 教育现代化”等十大战略任务。2019年政府报告中，明确强调要继续“发展‘互联网+教育’，促进优质资源共 享” 。《教育部2019年工作要点》明确，要继续推进信息技术与教育教学深度融合。 多年来，为配合国家教育现代化战略实施，教育信息化一直是国家教育资金的重要投入方向。可以预 期，随着GDP增长和教育经费增加，未来较长一段时间，国家的教育信息化投入仍将持续稳步增长。据中 国互联网络信息中心（CNNIC）数据显示，截至2019年6月，中国在线教育用户规模达2.32亿，较2018年末 增加3122万；手机在线教育用户规模达1.99亿，与2018年底相比增长530万。自新型冠状病毒发生以来，受 制于疫情“隔离”等带来的影响，更加大了对在线教育的渗透和需求，根据中国新闻周刊报道，腾讯的有关 统计数据显示，K12在线教育目标人群触达渗透率，在疫情期间从原有的37.5%升至56.7%，同比增长了一 半，另外还激活了20%的高意愿潜在用户。有53%的家长表示疫情期间使他们更多地关注和了解在线教育， 并且有33%的家长亲自尝试了上网课，在整个体验过程中，重新定义了用户对在线教育的认知。疫情推动 了在线教育的发展，进一步促进信息技术与教育教学实践深度融合，线上授课方式培育和改变，推动课堂 革命，创新教育教学模式，促进育人方式转变，使在线教育用户不断向三四五线城市渗透，培养出“下沉 市场”的在线教育用户的使用习惯，加快了在线教育的发展趋势，扩大了市场需求空间和潜力。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 无重大变化 无形资产 同比减少60.58%，主要是本期无形资产计提减值准备所致。 在建工程 同比减少29.90%，主要是模具完工结转固定资产所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、玩具业务 （1）自主品牌优势。作为直接面向儿童的玩具产品，品牌已经成为企业核心竞争力的集中体现。许 多玩具出口企业普遍采用OEM方式为海外贸易商贴牌加工，本土品牌的培育和发展缓慢。公司早已认识到 自主品牌生产的重要性，实施整合销售模式，建立、维护和传播品牌，不断稳固客户关系。凭借先进技术 实力、过硬产品品质和优质服务体系，“GOLDLOK”品牌玩具在国内外获得了良好的用户口碑，得到越来 越多的国内外客户认同。 （2）技术研发优势。公司是拥有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积累，在产品外观 设计、结构设计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与非专利技术。报告期内，公司共申请专 利33项（其中实用新型11项、外观设计22项），获得专利授权12项（实用新型8项、外观设计4项）。公司 已经形成了完善的工艺研发运作流程，能够针对产品设计和加工标准的需要，优化符合规模化、智能化生 产要求的工艺流程，形成科学完整的工艺技术标准，整体研发能力和技术水平在行业内继续保持领先地位。 （3）智能制造优势。公司拥有广东省省级企业技术中心、广东省电子玩具及模具工程研究开发中心， 拥有高素质的生产团队和先进的生产设备，持续推动生产设备自动化与信息化相融合，生产设备智能化、 自动化水平得到明显提升。 （4）销售网络优势。公司通过多年的全球市场拓展，拥有经销与直销相结合的稳定、成熟的全球销 售网络。海外市场方面，产品销售至各主要的发达国家和发展中国家，已累计与欧洲、美国、拉美、亚太 近百个国家和地区的数百家客户建立了业务往来，公司与重要国际客户的合作关系长期稳定，利于公司产 品迅速销往全球各地。国内市场方面，公司创新销售模式，深挖市场潜力，开拓了华润万家、大润发、卜 蜂莲花、中国玩具反斗城等大型百货商超、连锁卖场，与玩具专卖店、礼品市场、早幼教机构等渠道也建 立起密切合作关系，并积极探索线上业务，多措并举为国内市场持续规模扩大打下了坚实基础。 2、互联网教育业务 （1）技术研发优势。公司依托高乐教育、异度信息和高乐教育培训中心，打造了一支以技术和业务 人员为核心、结构合理、素质优良的教育业务队伍，已经积累了云计算、大数据、人工智能、智能硬件、 流媒体等与互联网智慧教育相关的核心技术与资源，在教育信息化云计算、数据交换、传输、大数据分析、 综合集成等方面，拥有较强的技术优势，在智慧校园云平台开发、建设、运营有完全自主的研发、实施能 力及技术安全保障。技术与研发优势有利于降低产品生产成本和高效实施多种功能的高度集成，为项目开 拓和投资运营提供有力支撑，增强公司整体竞争实力。 （2）系统性综合解决方案优势。公司的互联网教育，着眼于项目所在区域教育信息化建设的整体规 划和建设，提供系统性解决方案。针对基础设施层（IaaS）在原有基础上构建先进、高效、实用的智慧教 育基础设施；针对平台支撑层（PaaS）和应用服务层（SaaS），配套集成校内各类智能硬件设施，组织教、 学、管、评各类教育应用及各类教育教学资源，构建以移动终端、智慧教室、智慧校园、智慧教育云平台 等为主要标志的智慧教育环境。系统性综合解决方案兼具系统性、前瞻性和科学性，有利于在市场竞争中 赢得先机。 （3）多元业务模式高度协同优势。面向政府的教育信息化系统集成项目，能够深入连接各类教育设 备、应用、资源、服务提供商，整合B2B业务资源和产品，也能搭建平台，为B2C业务获取区域内整体性 流量，快速形成用户规模基本面，为推进教育培训和精准运营打下基础。通过B2B业务，提供一站式软硬 件产品和运营服务解决方案，通过平台和运维、产品和服务双驱动，能够大幅度提升智慧教育云平台和应 用的使用效率，增强用户使用频度和黏性。面向教师、学生、家长等终端用户，开展各类互联网教育培训 和增值业务，既可扩展更多服务项目和外延增值业务，又能为行业伙伴提供B2B平台，实现B2B2C。公司 多元业务模式高度协同，有利于打造合作共赢生态圈，实现长期可持续发展。 （4）子公司合力发展优势。公司教育业务目前主要依托高乐教育、异度信息和高乐教育培训中心开展， 高乐教育的核心优势在于教育信息化系统集成和运营服务的整体方案规划和落地，异度信息在技术研发、 高性价比的软硬件产品和专业过硬的运营服务等方面具有竞争优势。高乐教育能够为异度信息的校园、家 庭市场补充资源和应用弹药，异度信息能够为高乐教育的系统集成项目进行产品和服务补给，两者在教育 信息化的人才、技术资源、产品和业务等方面，都能够高度协同、优势互补，合力促进公司教育信息化业 务发展，提升整体竞争优势。此外，高乐教育和异度信息已开发市场也为高乐教育培训中心业务布局创造 了良好的市场和渠道优势。 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，在董事会和管理层的正确领导下，公司紧紧围绕战略发展规划，推动玩具与互联网教育双 主业发展，2019年受中美贸易战升级影响，国际玩具市场外贸环境变数增加，公司积极开拓新兴市场，国 际玩具业务稳步发展，国内玩具市场继续巩固原有渠道优势，拓展新渠道，业务实现稳健增长。互联网教 育业务继续稳步推进，提升了智慧教育运营服务水平，智慧教育生态化建设进一步加强，公司战略转型取 得更多成效，内部治理进一步规范完善，可持续发展能力进一步提升。 报告期内，公司实现营业收入712,431,248.48元，同比下降14.19%；实现归属于上市公司股东的净利 润-328,935,421.76元，同比下降-3015.38%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -341,467,153.16元，同比下降2832.62%，主要原因是2019年计提了商誉减值准备。其中，玩具及相关业 务营收占比71.76%，互联网+教育相关业务营收占比28.24%。截止2019年末，公司总股本94,720万股，总 资产1,439,469,643.93元，同比下降22.63%，净资产958,506,001.79元，同比下降25.48%。 1、玩具业务 报告期内，玩具行业国内国外市场竞争异常激烈，尤其是受生产成本上升、全球需求放缓、中美贸易 战持续升级等因素影响，国际市场面临较大经营压力和增加了更多变数，公司紧跟市场趋势，以用户为中 心，加强研发设计，提升产品质量，积极拓展渠道，努力巩固市场份额。报告期内，公司玩具及相关业务 实现销售收入5.08亿元，同比增长10.43%。其中，报告期内，国际市场收入3.30亿元，同比增长4.76%； 国内市场收入1.78亿元，同比增长22.76%。 人才与管理方面，报告期内，公司积极引进创新人才，充实现有人才队伍，管理团队及研发创新团队 水平有所提升。公司严格按照国家相关规定，不断完善用工制度，改善劳动关系，发挥绩效考核激励机制， 增强员工的荣誉感和凝聚力。公司统一采购，统一标准，严格按照生产工艺流程，开展全面生产质量管理 和“7S现场管理”活动，努力提升生产和管理效率。 研发设计方面，报告期内，公司玩具业务科研费用投入达1,656.42万元，占母公司营收的3.60%。报告 期内共申请各项专利33项，其中外观专利22项，实用新型专利11项；获得授权专利32项，其中实用新型专 利15项，外观设计专利17项。截至2019年12月31日，公司拥有各项专利114项，其中，实用新型46项，外 观53项，发明2项，软著13项，整体研发能力和技术水平在行业内继续保持领先地位。 产品与销售方面，公司注重提升品牌影响力，着力加强自研产品的益智性、互动性和智能性，继续优 化动漫IP授权产品，推进科研成果转化，不断优化产品结构，为市场拓展打下了良好基础。渠道上，国际 市场在面临玩具反斗城美洲等地区门店破产清算等较为不利的环境下积极实施渠道替代策略。面对中美贸 易战的不确定因素，积极加大拓展新兴市场，优化国际市场业务布局，稳定老客户，发展新客户，平衡对 各地区的出口，优化全球销售格局。国内市场在继续布局原有大型超市、百货商场等渠道的基础上，大力 拓展礼品、优品市场，积极拓展母婴产品市场和早幼教机构渠道，开拓盲盒玩具市场，并着力开拓新媒体 玩具销售渠道。 2、互联网教育业务 报告期内，公司互联网教育业务收入下降，公司教育业务共实现合并上市公司报表的营业收入为2.01 亿元。 报告期内，高乐教育顺利推进完成中标“互联网+智慧教育”信息化项目建设、验收和后续服务工作， 支撑区县教育局完成智慧教育云平台等级保护评估。技术和服务团队支撑教育局和学校基于智慧教育云平 台开展各类教育教学活动，建设信息化样板学校，推动信息化应用的落地。公司积极落实教育主管部门相 关政策，“高乐云教育”应用通过广东省中小学校园学习类APP审查，且已完成教育部教育移动互联网应用 程序备案。根据业务发展需要，公司进一步加强基础平台、平安校园、AI知识感知技术，智慧校园、选课 服务、综合素质评价、网络安全等产品和技术的研发，并将成熟产品和服务逐步推向市场。 报告期内，公司控股子公司异度信息围绕 “专递课堂、名师课堂、名校网络课堂”三个课堂展开建设。 重点聚焦在运营商“云服务”合作领域，采用采购服务建设收费模式、光宽入班运营模式、项目销售模式等 诸多模式布局市场，开拓业务。项目销售、大型渠道合作和运营商合作等方面均取得良好进展，尤其在积 极运营服务收入方面，取得了重大突破。其中，公司主导的福建广电智慧校园互动教学平台、柳州市（电 信、移动）在线同步课堂、泉州电信区域教学资源管理云平台等大型项目，得到了运营商及终端用户的一 致好评，为公司继续拓展与运营商的合作打下了坚实基础，为公司服务终端用户教育资源均衡树立了典型 示范。报告期内，异度信息通过深入推动校校新声服务运营平台在终端用户中的渗透率，引导所有服务学 校全员注册校校新声账户，并开始逐步使用服务，为大规模实施运营服务做了良好的前期铺垫；同时，与 电信、广电、联通等运营商签订战略合作协议，充分利用运营商的云服务资源，打造区域教育资源均衡大 项目。 综上，报告期内，公司持续推进双主业稳健发展，玩具业务巩固提升，教育业务需加大力气拓展。未 来公司将继续围绕战略发展与转型规划，持续优化治理模式、资产结构和业务布局，努力寻求新的利润增 长点，努力为股东、为社会创造长期价值。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2019年 2018年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 712,431,248.48 100% 830,248,170.87 100% -14.19% 分行业 玩具制造业 507,748,360.76 71.27% 460,019,856.60 55.41% 10.38% 教育信息化服务行业 201,214,010.36 28.24% 370,228,314.27 44.59% -45.65% 批发业 3,468,877.36 0.49% 100.00% 分产品 磁性学习版 13,486,596.39 1.89% 16,890,891.79 2.03% -20.15% 电动车 65,713,973.68 9.22% 57,948,298.70 6.98% 13.40% 线控仿真飞机 6,340,834.92 0.89% 11,534,363.20 1.39% -45.03% 电动火车 95,417,667.55 13.39% 98,304,120.63 11.84% -2.94% 机械人 35,478,175.08 4.98% 17,953,240.05 2.16% 97.61% 女仔玩具 116,831,234.06 16.40% 88,079,620.40 10.61% 32.64% 贸易 158,491,893.19 22.25% 130,267,466.67 15.69% 21.67% 其他 19,456,863.25 2.73% 39,041,855.16 4.70% -50.16% 教育信息化服务行业 201,214,010.36 28.24% 370,228,314.27 44.59% -45.65% 分地区 美国 186,686,712.30 26.20% 122,266,434.32 14.73% 52.69% 拉丁 25,325,967.15 3.55% 41,257,782.50 4.97% -38.62% 欧盟 73,845,817.07 10.37% 105,208,789.67 12.67% -29.81% 亚洲 28,675,887.87 4.03% 26,091,387.14 3.14% 9.91% 香港 4,585,039.37 0.64% 5,143,968.19 0.62% -10.87% 其他 10,853,210.42 1.52% 15,320,224.16 1.85% -29.16% 国内 382,458,614.30 53.68% 514,959,584.89 62.02% -25.73% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 玩具制造业 507,748,360.76 394,499,821.28 22.30% 10.38% 8.31% 1.48% 教育信息化服务 行业 201,214,010.36 113,151,107.39 43.77% -45.65% -51.01% 6.16% 批发和零售 3,468,877.36 2,636,077.75 24.01% 100.00% 100.00% 分产品 电动火车 95,417,667.55 69,473,835.40 27.19% -2.94% -8.66% 4.57% 女仔玩具 116,831,234.06 90,015,061.16 22.95% 32.64% 28.85% 2.27% 贸易 158,491,893.19 102,958,856.59 35.04% 21.67% 20.19% 0.80% 教育信息化服务 行业 201,214,010.36 113,151,107.39 43.77% -45.65% -51.01% 6.15% 分地区 美国 186,686,712.30 162,947,334.92 12.72% 52.69% 39.23% 8.44% 欧盟 73,845,817.07 58,800,496.51 20.37% -29.81% -29.09% -0.81% 国内 382,458,614.30 231,869,489.08 39.37% -25.73% -29.07% 2.85% （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2019年 2018年 同比增减 玩具制造业 销售量 只 18,992,664 15,899,730 19.45% 生产量 只 19,930,236 16,269,026 22.50% 库存量 只 4,052,975 3,115,403 30.09% 教育信息化服务行 业 销售量 台 2,364 2,405 -1.70% 生产量 台 0 213 -100.00% 库存量 台 2,001 1,158 72.80% 采购量 台 3,207 2,116 51.56% 批发和零售 销售量 只 30,815 生产量 只 库存量 只 43,583 采购量 只 74,353 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 教育信息化服务行业采购相关数据变动30%的原因：公司与各运营商签定合作协议后，中标的项目较多，同时运营商要求 交付使用的时间较短，公司要准备相对充足的物料库存。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、公司于2018年1月3日，在《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上披露了《关于子公司中 标普宁市创建广东省教育现代化先进市配套设施设备建设项目的公告》（公告编号：2018-001），披露了 全资子公司高乐教育作为联合牵头人与中国电信广东分公司组成的联合体在普宁市创建广东省教育现代 化先进市配套设施设备建设项目招标采购中的中标情况。2018年1月26日，高乐教育、中国电信广东分公 司与普宁市教育局签订了《普宁市创建广东省教育现代化先进市配套设施设备建设项目合同书》，合同金 额为250,654,002.40元，详见2018年1月30日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上的公 告《关于子公司签订普宁市创建广东省教育现代化先进市配套设施设备建设项目合同的公告》（公告编号： 2018-002）。 2、公司于2018年4月19日，在《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上披露了《关于子公司中 标教育信息化平台“互联网+智慧教育”采购项目的公告》（公告编号：2018-009），披露了全资子公司 高乐教育作为联合牵头人与中国移动通信集团广东有限公司揭阳分公司组成的联合体在揭西县教育信息 化平台“互联网+智慧教育”采购项目招标采购中的中标情况。2018年4月28日，高乐教育、中国移动通信 集团广东有限公司揭阳分公司与揭西县教育局签订了《揭西县教育信息化平台“互联网+智慧教育”采购 项目合同书》，合同金额为：53,893,000元。详见2018年5月3日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及 巨潮资讯网上的公告《关于子公司签订教育信息化平台“互联网+智慧教育”采购项目合同的公告》（公 告编号：2018-023）。 3、公司于2018年9月17日，在《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上披露了《关于子公司中 标“互联网+智慧教育”项目建设的公告》（公告编号：2018-049），披露了全资子公司高乐教育作为联 合牵头人与中国电信股份有限公司广东分公司组成的联合体在汕头市潮阳区“互联网+智慧教育”项目建 设招标采购中中标情况。2018年10月13日，高乐教育、中国电信股份有限公司广东分公司与汕头市潮阳区 教育局签订了《政府采购合同书：潮阳区“互联网+智慧教育”项目建设》，合同金额为：111,451,025.00 元。详见2018年10月18日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上的公告《关于子公司签订 “互联网+智慧教育”项目建设合同的公告》（公告编号：2018-055）。 4、公司于2018年12月5日，在《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上披露了《关于子公司中 标潮南区“互联网+智慧教育”信息化项目的公告》（公告编号：2018-066），披露了全资子公司高乐教 育在汕头市潮南区“互联网+智慧教育”信息化项目招标采购中中标情况。2018年12月14日，高乐教育与 汕头市潮南区教育局签订了《潮南区“互联网+智慧教育”信息化项目政府采购合同书》，合同金额为： 138,588,040.00元。详见2018年12月19日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上的公告《关 于子公司签订潮南区“互联网+智慧教育”信息化项目政府采购合同的公告》（公告编号：2018-068）。 截至2019年12月31日，上述四个项目已全部建设完成。 （5）营业成本构成 单位：元 行业分类 项目 2019年 2018年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 玩具制造业 主营业务成本 394,499,821.28 77.31% 364,247,049.50 61.20% 8.31% 教育信息化服务行业 主营业务成本 113,151,107.39 22.17% 230,971,688.35 38.80% -51.01% 批发和零售 主营业务成本 2,636,077.75 0.52% 100.00% （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 报告期内新增一家全资子公司：深圳市高乐智宸文化创意有限公司。注销一家控股子公司：深圳高乐联科技有限公司。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 328,838,111.28 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 46.16% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00% 注：属于同一实际控制人控制的客户应当合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 147,537,338.19 20.71% 2 客户二 56,360,931.74 7.91% 3 客户三 47,841,730.58 6.72% 4 客户四 39,931,036.60 5.60% 5 客户五 37,167,074.17 5.22% 合计 -- 328,838,111.28 46.16% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 203,296,772.74 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 43.47% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 72,181,895.00 15.43% 2 供应商二 66,632,863.14 14.25% 3 供应商三 25,153,649.73 5.38% 4 供应商四 21,782,372.07 4.66% 5 供应商五 17,545,992.80 3.75% 合计 -- 203,296,772.74 43.47% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2019年 2018年 同比增减 重大变动说明 销售费用 88,789,740.65 77,550,527.03 14.49% 管理费用 72,947,305.14 73,002,563.18 -0.08% 财务费用 13,596,011.66 8,499,330.75 59.97% 主要是本期汇兑收益比上年同期减 少所致。 研发费用 34,275,360.31 30,032,960.17 14.13% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司始终坚持技术引领，自主创新，持续加大研发投入力度，全年研发项目总支出 34,275,360.31元，占销售收入比例为4.08%。报告期内，公司玩具业务科研费用投入达1,656.42万元，占 母公司营收的3.60%。报告期内共申请各项专利33项，其中外观专利22项，实用新型专利11项；获得授权 专利32项，其中实用新型专利15项，外观设计专利17项。截至2019年12月31日，公司拥有各项专利114项， 其中，实用新型46项，外观53项，发明2项，软著13项，整体研发能力和技术水平在行业内继续保持领先 地位。教育信息化方面，截止2019年底，高乐教育拥有软件著作权21项；异度信息已拥有30项专利（其中 5项发明专利处于实审状态，3项实用新型处于受理状态）、52项软件著作权。 公司研发投入情况 2019年 2018年 变动比例 研发人员数量（人） 225 229 -1.70% 研发人员数量占比 19.46% 16.67% 2.79% 研发投入金额（元） 34,275,360.31 30,032,960.17 14.13% 研发投入占营业收入比例 4.08% 3.62% 0.46% 研发投入资本化的金额（元） 4,041,937.64 10,457,503.58 -61.35% 资本化研发投入占研发投入 的比例 11.79% 34.82% 23.03% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，研发费用投入大部分达不到资本化的条件。 5、现金流 单位：元 项目 2019年 2018年 同比增减 经营活动现金流入小计 834,410,783.58 936,884,859.14 -10.94% 经营活动现金流出小计 825,816,326.19 915,835,984.76 -9.83% 经营活动产生的现金流量净额 8,594,457.39 21,048,874.38 -59.17% 投资活动现金流入小计 13,438,861.50 108,906,394.42 -87.66% 投资活动现金流出小计 44,133,663.99 80,962,480.47 -45.49% 投资活动产生的现金流量净额 -30,694,802.49 27,943,913.95 -209.84% 筹资活动现金流入小计 145,000,000.00 120,000,000.00 20.83% 筹资活动现金流出小计 205,578,419.03 120,263,485.22 70.94% 筹资活动产生的现金流量净额 -60,578,419.03 -263,485.22 22,891.20% 现金及现金等价物净增加额 -83,341,245.74 48,219,893.91 -272.84% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额减少59.17%，主要是本期货款回笼较上期减少所致。 投资活动产生的现金流量净额减少209.84%，主要是本期收到其他与投资活动有关的现金减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额减少22891.2%，主要是主要是本期归还银行借款所致。 现金及现金等价物净增加额同比减少272.84%，主要是本期经营活动产生的现金流量净额减少，投资活动产生的现金流量净 额减少以及筹资活动产生的现金流量净额减少所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 13,438,447.53 3.76% 处置可供金融资产取得的收益 否 公允价值变动损益 资产减值 -331,514,087.08 92.80% 按会计政策计提的商誉无形资产 存货的减值准备 否 营业外收入 9,066.39 0.00% 否 营业外支出 225,470.15 0.06% 否 信用减值损失 -30,167,445.01 8.44% 按会计政策计提的减值准备 否 其他收益 7,119,714.86 1.99% 收到的政府补助收入 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司2019年起首次执行新金融工具准则、新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相关项目 □ 适用 √ 不适用 单位：元 2019年末 2019年初 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 货币资金 54,886,436.00 3.81% 159,961,854.22 8.60% -4.79% 应收账款 321,564,304.66 22.34% 379,733,493.69 20.41% 1.93% 存货 147,450,859.46 10.24% 113,989,814.41 6.13% 4.11% 投资性房地产 长期股权投资 固定资产 649,111,624.84 45.09% 655,552,553.21 35.24% 9.85% 在建工程 4,281,829.75 0.30% 6,108,460.70 0.33% -0.03% 短期借款 91,500,000.00 6.36% 100,000,000.00 5.37% 0.99% 长期借款 127,392,900.00 8.85% 161,410,547.09 8.68% 0.17% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 5,180,000.00 35,000,000.00 -85.20% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 香港广东高 乐股份有限 公司 子公司 研发机构、咨 询 港币 65，556，694.00 61,232,704.86 58,380,556.71 24,861,649.39 -253.51 -26,399.07 广东高乐教 育科技有限 公司 子公司 教育信息化 服务 40,000,000.00 157,840,033.38 129,068,656.67 105,248,976.28 29,921,864.26 25,920,884.39 深圳市异度 信息产业有 限公司 子公司 教育信息化 服务 11,764,700.00 254,202,940.18 210,239,982.88 96,022,432.31 -85,895,877.42 -72,584,659.52 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 深圳市高乐智宸文化创意有限公司 设立 本报告期实现净利润48.13万元。 深圳高乐联科技有限公司 注销 2019年8月注销，对公司整体生产经营 和业绩无影响。 主要控股参股公司情况说明 报告期公司控股子公司由于经营未达预期，公司管理层对收购和增资深圳市异度信息产业有限公司股权形成的商誉进行评估 和审计机构确认，根据对评估基准日未来五年的主营业务收入及其相关的成本、费用、利润忽略经营的波动性进行预测，并 对其发展规划、历年经营趋势、市场竞争情况等因素进行综合分析，深圳市异度信息产业有限公司2020年至2024年预计销 售收入增长率为：1%-23.70%之间。经测试，公司因收购深圳市异度信息产业有限公司形成的商誉本期全额减值，同时合并 对价分摊期末全额计提，对部分无法收回的应收账款全额计提，因此，控股子公司净利润大幅下降，出现亏损，不仅未能完 成2019年业绩承诺，且对公司合并经营业绩造成重大影响。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 (一)行业格局和趋势 1、玩具行业 2019年以来，为应中美贸易摩擦带来的不确定性，玩具出口企业积极拓展美国以外市场来，加大了对 新兴市场的开拓力度，如“一带一路”沿线国家、东南亚地区国家等。2019年尽管外贸环境变数增加，玩 具出口标准提升造成贸易壁垒等复杂严峻的外贸环境，但从数据来看，我国玩具出口仍旧逆势上扬。根据 中国海关总署统计数据显示，2019年，我国玩具出口额为2152亿元人民币，同比2018年增长了29.6%。当 前，全球疫情形势严峻，全球贸易形势也错综复杂，玩具产业国际市场面临的不确定因素仍然较多。 国内市场方面，根据中国产业信息网，智研咨询发布的《2020-2026年中国电子教育玩具行业市场前 景规划及投资机遇分析报告》数据显示：中国玩具市场受益于消费升级，零售市场持续增长，2019年我国 玩具零售规模约837亿元，同比增加5.93%，预计2020年零售规模可达890亿元人民币。在二胎政策全面放 开及继续全面深化改革开放的大背景下，随着国民经济的发展，消费水平的提升，以及年轻一代父母消费 观念的转变，我国儿童玩具人均消费预计仍会有较大的增长空间。随着消费升级和观念提升，家长更加注 重玩具产品的教育属性，益智娱乐类玩具发展迅速，具有故事内涵和优质内容的玩具产品引领玩具市场潮 流。随着互联网技术、人工智能蓬勃发展，智能化终端的快速应用，智能类、互动类产品越来越受欢迎。 同时，玩具产品与文化产品融合越来越深，知名IP形象授权的玩具产品有望继续保持热销态势。简而言之， 动漫IP玩具、科教和STEAM玩具、虚拟现实玩具、儿童机器人等高科技玩具产品有望继续引领市场向高水 平、健康的方向发展。 2、互联网教育行业 从行业市场规模看，多年来，为配合国家教育现代化战略实施，教育信息化一直是国家教育资金的重 要投入方向。近年来，我国财政性教育支出占GDP的比重逐渐上升，已经稳定在4%以上，但是无论从财政 性教育支出占GDP比重还是生均教育经费投入水平来看，我国与发达经济体仍有明显差距，无论从总量还 是比例上提升空间巨大。《教育信息化十年发展规划》征求意见稿中曾提出，“各级政府在教育经费中按 不低于8%的比例列支教育信息化经费，保障教育信息化拥有持续、稳定的政府财政投入”。可以预期，随 着GDP增长和教育经费增加，未来较长一段时间，国家的教育信息化投入仍将持续稳步增长。与国家主导 的教育信息化建设稳步推进相匹配，近年来，以民间资本引领的互联网教育服务市场也迈入了高速发展期。 在国家“互联网+”战略推动下，云计算、大数据、物联网、泛在网络、虚拟现实、人工智能等信息技术 逐步得到广泛应用，为互联网教育服务业务带来难得历史发展机遇。据中国互联网络信息中心（CNNIC） 数据显示，截至2019年6月，中国在线教育用户规模达2.32亿，较2018年末增加3122万；手机在线教育用 户规模达1.99亿，与2018年底相比增长530万。 自新型冠状病毒发生以来，受制于疫情“隔离”等带来的影响，更加大了对在线教育的渗透和需求， 根据中国新闻周刊报道，腾讯的有关统计数据显示，K12在线教育目标人群触达渗透率，在疫情期间从原 有的37.5%升至56.7%，同比增长了一半，另外还激活了20%的高意愿潜在用户。有53%的家长表示疫情期间 使他们更多地关注和了解在线教育，并且有33%的家长亲自尝试了上网课，在整个体验过程中，重新定义（未完）  |