“超级巨无霸”登陆A股 独角兽通道开通 这些股攀亲

时间:2018年03月09日 11:40:03 中财网
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  富士康创IPO最快纪录 激励独角兽“回家”
  36天,从报送材料到过会,富士康“光速”获批的模式让市场重燃独角兽“回家”的希望。目前有关部门也表态正在采取措施,使新的独角兽企业尽快进入到上市企业当中,让国内投资者能够分享优质公司的经营成果。而对于VIE结构、盈利指标等独角兽企业登陆A股时的门槛障碍,可以通过发行CDR支持企业回归,长远来看中概股CDR破冰将为A股市场建立对接国际证券市场的制度。

  富士康创A股最快IPO纪录独角兽回归共享企业成长
  据证监会消息,富士康工业互联网股份有限公司首发获通过。从2月1日,富士康报送IPO招股书申报稿算起,到过会仅仅用了36天,富士康创造了A股市场IPO的最快纪录!

  “富士康模式”引来市场关注与遐想。监管层近期的表态和行动,透露出未来政策的方向。对于尚未上市的“独角兽”,证监会将开辟绿色通道。深交所总经理王建军透露,今年深交所工作的重中之重包括要对“独角兽”企业开设绿色通道。上海证券交易所也表示,已形成一套服务“新蓝筹”企业的全周期服务方案,积极支持“新一代BAT”企业成长。

  中央财经领导小组办公室副主任杨伟民表示,现在有关部门正在采取措施使新的独角兽企业尽快进入到上市企业当中,给老百姓更多的优质资产和财富增值的更多选择。

  而在投行人士看来,云计算、生物科技、人工智能、高端制造等领域新经济企业早在2016年就开始成为资本市场眼中的“香饽饽”,不少上市公司亦早早地进行了布局。“眼光长远的上市公司早就布局了,我们感觉接下来争抢这些'独角兽'或'潜在独角兽'的战争,一定会更加激烈。”

  一名投行圈人士对记者表示,目前新科技公司扎堆上市的主要原因是为公司持续发展获得稳定及长期的融资渠道,以及加大知名度和影响力。对于独角兽在A股市场登陆,像百度、小米等独角兽公司回归或登陆A股市场有利于证券市场整体行业结构的调整,也让A股投资者能够分享优质公司的经营成果。

  作为中国多层次资本市场重要的组成部分,新三板市场一定程度上成为了独角兽孵化器园地。除了被云峰资本等知名机构投资、估值靠前的神州优车之外,还有被华谊兄弟投资的英雄互娱等各领域独角兽,其估值已经超过定义的10亿美元。

  A股“修路”迎独角兽 CDR扫除门槛障碍
  独角兽“回家”令市场翘首以待,但VIE结构、盈利指标等因素仍然是相关企业登陆A股的掣肘。对此,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵建言,支持独角兽企业回A股,通过发行CDR 更符合实际。同日,第一批入围CDR名单出炉,共有8家企业,除了BATJ外,还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

  从美国经验来看,CDR或更有利于长期价值投资,而非短期博弈;估值差异下,多数中小创标的仍面临挤泡沫压力,资金也有可能抛弃当前的中小创,转向回归的独角兽,正如360的经历。

  CDR的优势在于其不改变上市公司主体结构,相比私有化退市之后再来A股上市,最大的好处是不需要拆除VIE结构,这也就是为什么市场预计CDR一旦成真,独角兽回归会很快落实。

  有投行人士认为,长远来看中概股CDR 破冰将为A股市场建立对接国际证券市场的制度,为A股市场国际化开放奠定基础,“CDR的推出有利于A股和国际市场接轨,如果中概股回归A股,则可以直接进行市盈率等估值的比较,有利于衡量两个市场同一公司的估值水平,反应两个市场投资者的偏好,但是如果估值偏差太大,则可能会向中间值回归,更有助于A股的投资者走向国际市场,了解国际市场的信息。”

  不过,在一片大热之下,也有投资人提醒,“独角兽”登陆A股可能会遭遇资金追捧,继而警惕估值泡沫。以回归A股的360为例,公司在美股退市时总市值为646亿元人民币,回A股后一下翻了几倍,达3241亿元,市盈率高达一百多倍。有业内人士坦言,“独角兽”稀缺,但过高的估值也会透支成长空间。

(原标题:富士康创IPO最快纪录 激励独角兽“回家”)(投资快报)
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