平均中签盈利不足1.5万 新股收益已降至谷底?

时间:2017年12月18日 07:01:34 中财网
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  如何提高打新收益率?
  "新股申购不缴款,中签后再缴款",网上打新这一政策大幅提高投资者资金效率,也大大降低参与门槛。但今年平均中签率仅为0.03%,许多投资者望"新"兴叹,纷纷提出问题:新股申购到底有没有谱?如何才能提高打新的收益率?海通证券投资顾问通过大数据测算发现:今年网上申购新股的年化收益率达到了17%,未来仍有491家拟发公司待批中,单市场股票市值25万元左右即可实现打新效率最大化……本文带你揭秘打新赚钱的正确姿势!

  多少投资者能够坚持打新?

  截止目前,今年共发行了400多只新股,猜猜有投资者能够坚持申购多少只?350只?300只?200只?有点模糊吧?事实上投资者持续参与打新的热情远没有想象中的高。经过测算,在参与申购家数不足100家的账户占比高达58.5%,其中更有超过35%的投资者新股申购零参与。

  看来"简单的事重复做"还是很需要耐心的!

  坚持打新一年能赚多少钱?

  根据新股网上申购的规则,投资者可申购额度由其最近二十个交易日所持有的平均股票市值决定,上海市场每一万元市值可申购1000股,深圳市场每五千元市值可申购500股(最低门槛为一万元市值)。简单起见,我们以两万元作为投入成本来计算。假设一位投资者全年持有两市市值各一万元,并且全勤参与今年以来的新股申购,对于所获新股简单采取打开涨停即卖出的交易策略,那么其预期收益可计算如下:
  单只新股申购的预期收益=获配概率*(开板价格-发行价格)
  其中,上海市场IPO获配的概率即为该新股的中签率,深圳市场则为两倍中签率(一万元市值可申购两个签号)。

  今年以来两市共发行上市近400只新股,以上述方法分别计算其申购预期收益,最后合计将得到总的预期收益为3246.40元(其中上海市场1637.45元,深圳市场1608.95元),折合年化收益率为17.71%。

  由此可见,虽然从中签率来看,投资者获配的概率非常低,但得益于新股上市后普遍的良好表现以及新股发行频率的提高,打新的预期收益率其实非常可观。

  部分投资者可能会有质疑,认为这是理论计算,自己的真实打新收益远没有这么高。其实不然,以上是基于大数的概率统计,数据样本越大,统计规律越有效。因此,该结论应当是市场整体的真实反映。同样的,作为单个投资者,参与打新的次数越多,获取该收益率的机会也就越大。所谓短期收益由运气决定,长期收益由概率决定。

  未来还有多少新股可申购?

  新股申不停,仍有近500家公司处于待批状态。预计打新业务有望在较长时期内都维持现有的较高收益率。

  从新股发行速度来看,一方面,根据数据统计,目前仍有491家拟IPO企业已预披露招股说明书并排队等待审批,新股供给量保持高位;另一方面,根据当前政策导向,资本市场服务实体经济的目标非常明确,因此发行审批速度也不会有明显变化。

  从IPO发行折价率来看,随着新一届发审委成立,审核力度显著趋严,这有利于提高IPO企业的质量。与此同时,目前IPO的发行估值仍然被限定在23倍PE以内。在两方面的共同作用下,未来阶段有望产生更具吸引力的发行折价,从而为上市后的股价表现打开空间。

  买哪些股票可降低持仓股票市值波动?

  就目前的市场环境下,新股上市直接破发的风险是比较小的,投资者不必过虑。打新策略的主要风险在于原有持仓市值的波动。因此,建议投资者在选择投资标的时,除了考虑自身的投资偏好和风格之外,尽可能选择估值水平处于低位、盈利能力稳定的公司或股价历史波动率小的品种,同时做适当的分散投资,从而避免原有市值的大幅回撤。

  单市场股票持仓市值多少左右可顶格申购?

  打新股的规则之一是必须要有沪深两市需要一定的市值,因当前规则下的新股申购都有额度上限,因而配置市值的合理性就成了直接影响打新收益的重要因素。最理想的配置结果当然是正好满足所有IPO的顶格申购,这样既能以最低的成本实现中签概率最大化,又能最大程度的降低市值波动的风险。

  由统计可知,绝大部分新股的申购上限在0.5-2.5万股范围内,对应的顶格申购市值要求为5-25万元。换而言之,最高效的市值配置方式为上海和深圳市场各25万元左右,可实现90%新股的顶格申购,此外的10%新股大多为大盘股,发行量较大,中签率较高,针对这类新股即使未实现顶格申购,也同样有较大的中签机会。

  建议投资者把握当前的新股政策红利机会,在原有股票投资的基础上,科学合理的优化投资策略和组合配置,耐心的坚持参与新股申购,从而实现长期投资收益的增厚。

  风险提示
  1、监管政策风险。目前监管层对待炒小炒新的市场行为采取一定的抑制态度,投资者应当始终保持理性心态。

  2、系统性风险。二级市场持续走弱的情况下,新股收益率可能也会受到一定影响。(投资快报)
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